IPB

Здравствуйте, гость ( Вход | Регистрация )

 
Ответить в данную темуНачать новую тему
> Мечел
Гость_Седов_*
сообщение 29.7.2008, 14:20
Сообщение #1





Гости





Владимир Путин пошел от частного к общегосударственному
// Дело "Мечела" объявлено новым этапом борьбы с уходом от налогов


Газета «Коммерсантъ» № 131(3948) от 29.07.2008



Владимир Путин вчера перевел начатую в четверг атаку на группу "Мечел" в общегосударственную плоскость. На президиуме правительства он дал понять, что претензии к компании — часть плана по борьбе с трансфертными ценами и неуплатой налогов металлургами. Следственный комитет при Генпрокуратуре уже ищет в делах "Мечела" признаки "уголовного деяния". Рынок осознал и масштаб происходящего, и аналогии с ЮКОСом — не падали вчера лишь акции "Роснефти" и "Газпрома".

Вчера на заседании президиума правительства (репортаж специального корреспондента "Ъ" см. на стр. 3) Владимир Путин впервые после совещания 24 июля, на котором отсутствие пребывающего в больнице главы "Мечела" Игоря Зюзина стоило его компании не менее $5 млрд капитализации, выдвинул собственную версию причин своего раздражения. Накануне заседания ситуацию попытался успокоить помощник президента Аркадий Дворкович, объявивший "позитивным сигналом" сотрудничество "Мечела" с ФАС в расследовании возможных нарушений предприятиями группы господина Зюзина антимонопольного законодательства (ФАС предполагает, что максимум, что грозит "Мечелу",— однопроцентный оборотный штраф). Через несколько часов Владимир Путин сам пояснил, что имел в виду, и хотя на этот раз премьер избегал называть "Мечел" напрямую, день закончился для компании новым фондовым обвалом.

"Одна из металлургических компаний продает сырье на внешние рынки дешевле, чем по внутренней цене",— напомнил суть обвинений премьер. По его словам, при внутренней цене коксующегося угля в 4,1 тыс. руб. за тонну "компания" продавала его своим швейцарским офшорам по 1,1 тыс. руб. за тонну с тем, чтобы затем продавать его рынку по $323. "Это снижение налогооблагаемой базы и уход от налогов внутри страны, создание дефицита на внутреннем рынке, рост цен на металлургическую продукцию, который отражается в цене товаров по всему спектру",— вынес свой вердикт "Мечелу" премьер.

Приведенная главой правительства схема — пример использования внутрикорпоративных (трансфертных) цен, когда для занижения прибыли товар внутри группы компаний продается с занижением его реальной стоимости. Тема, как попытался продемонстрировать Владимир Путин, и стала единственной причиной проблем "Мечела". Премьер-министр тут же поинтересовался судьбой готовящегося в Минфине законопроекта о контроле над трансфертным ценообразованием и в ответ получил от вице-премьера Алексея Кудрина уверения в том, что документ будет представлен в правительство уже к 15 сентября 2008 года.

По словам анонимных участников совещания 24 июля, на этом совещании трансфертная тема в жестком ключе не обсуждалась, скорее всего сценарий превращения темы "Мечела" в "общегосударственную" был принят Белым домом за выходные. Характерно изменение позиции и самого "Мечела". В пятницу компания выпустила сообщение, в котором заявила, что "разделяет озабоченность" правительства высокими ценами на металлопродукцию, готова к сотрудничеству с органами власти. В первоначальном варианте заявления "Мечела", по данным "Ъ", содержалось более подробное объяснение разницы в экспортных и импортных ценах компании. Поставки на экспорт через офшоры, согласно этой версии, велись по старым контрактам купленного группой в конце 2007 года "Якутугля", заключенным по прошлогодним, в разы более низким ценам. Вчера же "Мечел" уже категорически отказывался от любых комментариев и оправданий.

После дела ЮКОСа, по итогам которого Минфину и ФНС удалось закрыть для трансфертного ценообразования "внутренние офшоры", способом борьбы с использованием иностранных офшоров и других схем оптимизации налогообложения Минфин считает принятие новой главы Налогового кодекса о контроле над внутрикорпоративными ценами. Задание подготовить такой документ Владимир Путин дал Минфину в бюджетном послании 2006 года, но до сих пор он является предметом разногласий Минфина, Минэкономики и их союзников. Налоговый кодекс предписывает налоговикам проверять случаи отклонения внутрикорпоративных цен от рыночных на 20%, но, как признал вчера Алексей Кудрин, "этот механизм не отработан и в судебной практике практически не используется".

Минфин настаивает на том, что в рамках новых механизмов контроля налоговики должны контролировать все сделки между взаимозависимыми лицами внутри страны на сумму свыше 100 млн руб., а также определенные категории внешнеторговых операций. Минэкономики и РСПП предлагают ограничиться контролем преимущественно внешних сделок (то есть и тех, за которые Владимир Путин обрушился на "Мечел"). И хотя господин Кудрин сообщил о "согласовании принципов", на которых будет построен законопроект, заместитель главы Минэкономики Станислав Воскресенский сообщил "Ъ", что подготовка документа будет вестись в соответствии с поручением первого вице-премьера Игоря Шувалова, полученного Минэкономики по итогам совещания по этой теме 18 июня. "Его смысл — переформатировать подготовленный Минфином законопроект так, чтобы он касался узкой группы лиц и узкого круга сделок",— сказал заместитель министра.

Вопрос о трансфертных ценах вряд ли случаен. Главный экономист Центра развития Валерий Миронов рассказал "Ъ", что в 2007 году в центре, который ранее возглавлял заместитель министра экономики Андрей Клепач, делались расчеты последствий возможного повышения налоговой нагрузки на металлургическую отрасль. "Возможно, идет поиск способов компенсации выпадающих налогов из-за снижения НДС и нагрузки на нефтяную отрасль. Претендентов на повышение нагрузки три: лесная отрасль (но там много игроков, ее трудно администрировать), газ (но "Газпром" решили не трогать) и металлургия",— говорит он.

Исход спора ведомств, впрочем, вряд ли повлияет на судьбу "Мечела". Вчера представитель следственного комитета при прокуратуре Владимир Маркин заявил, что "совместно с контрольными и правоохранительными органами" ведется изучение "вокруг" деятельности "Мечела" "на предмет наличия или отсутствия признаков уголовно-наказуемых деяний", как и рекомендовал в четверг Владимир Путин. ЮКОСу и его менеджменту в 2003-2005 годах в аналогичной ситуации, но с внутренними офшорами были предъявлены претензии и ФНС, и Генпрокуратуры, обвинения в уходе от налогов стали предметом дел Михаила Ходорковского и его подчиненных. Доначисления налогов коснулись всех нефтяных компаний, за чем последовал и общий рост налогообложения на отрасль.


Дмитрий Ъ-Бутрин, Вадим Ъ-Вислогузов, Петр Ъ-Мироненко
Перейти в начало страницы
+Цитировать сообщение
Гость_Юнг_*
сообщение 29.7.2008, 16:41
Сообщение #2





Гости





"Вассал моего вассала-не мой вассал"
Даже далекие предки понимали, что каждый должен грызть свою морковку :laugh:
Перейти в начало страницы
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 10.6.2009, 11:27
Сообщение #3


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Ставка Зюзина
Для реструктуризации долга «Мечел» согласен увеличить ставки по кредитам до 6-7% годовых и заложить активы

Юлия Федоринова
Ведомости

10.06.2009, №105 (2375)


Условия, на которых «Мечел» пытается договориться с банками о реструктуризации долгов, раскрыты в материалах к годовому собранию акционеров компании (пройдет 30 июня). Оказалось, что кроме кредита на $1,5 млрд, взятого в 2008 г. на покупку британского производителя ферросплавов Oriel Resources, «Мечел» пытается договориться об изменениях условий кредита на $2 млрд, привлекавшегося на покупку якутских угольных активов. Оба займа выдал пул иностранных банков, в числе которых ABN Amro, Merrill Lynch, Goldman Sachs, BNP Paribas.


Директор из налоговой
Акционеров «Мечела» ждет и еще одно изменение – в совете директоров. В качестве независимого директора в него выдвинут Владимир Гусев, с 2005 по 2008 г. работавший замруководителя Федеральной налоговой службы. Крупных проблем с налоговиками у «Мечела» не было. Хотя в прошлом году премьер Владимир Путин подозревал компанию в трансфертном ценообразовании и даже обещал прислать доктора владельцу Игорю Зюзину. Правда, обвинений в трансфертных ценах не последовало. Представитель «Мечела» не комментирует планирующееся назначение, с Гусевым связаться не удалось.


--------------------------------------------------------------------------------

«Мечел»
Горно-металлургическая компания
Акционеры – Игорь Зюзин (70%).
Финансовые показатели (US GAAP, 2008 г.):
выручка – $9,95 млрд,
чистая прибыль – $1,14 млрд.
Капитализация – $4,23 млрд.

Кредит, взятый на Oriel, был годовым, на «Якутуголь» — до 2012 г. Теперь «Мечел» предлагает продлить срок погашения обоих кредитов до конца 2014 г. Ставка не должна превышать 6-7% годовых, следует из материалов «Мечела». Для сравнения: сейчас по кредиту, взятому на Oriel, ставка равна LIBOR + 2,9% (LIBOR вчера была 0,26875).

«Мечел» готов предоставить банкам и залог по займам (сейчас его нет). В обеспечение может пойти до 35% акций Челябинского меткомбината, 50% минус 1 акция Oriel Resources, а также акции «Южного Кузбасса», сказано в материалах к собранию. В последнем случае речь идет о миноритарном пакете, уверяет близкий к компании источник. Блокирующие пакеты акций «Южного Кузбасса» и «Якутугля» уже заложены в Газпромбанке по кредиту в $1 млрд.

Общий долг «Мечела» — около $5 млрд. В начале июня компания сообщила, что нарушила ковенанты по кредитам, взятым на Oriel и «Якутуголь». Переговоры о реструктуризации кредита на $1,5 млрд «Мечел» начал еще весной. Банки дали компании отсрочку по выплатам до 15 июля, к этому сроку «Мечел» рассчитывает подписать соглашение о реструктуризации долга на $1 млрд, а $500 млн — погасить.

Ставка, которую «Мечел» просит у банков, адекватна с учетом довольно щедрого залога, отмечает аналитик Morgan Stanley Дмитрий Коломыцын. Но только реструктуризация компании не поможет, думает он. Денег у «Мечела» нет, при этом большая инвестпрограмма, поэтому компании остается надеяться на размещение облигаций, считает Коломыцын. У нее уже зарегистрировано несколько выпусков на 75 млрд руб., напоминает он.

Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 23.6.2009, 7:49
Сообщение #4


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Залоги Зюзина
Владелец «Мечела» Игорь Зюзин заложил в банках почти 38% акций компании. Это больше половины контролируемого им пакета

Юлия Федоринова
Ведомости

23.06.2009, №113 (2383)



Игорь Зюзин владеет 66,76% акций «Мечела», раскрыла компания для американской комиссии по рынку ценных бумаг (SEC). В марте 2009 г. пакет Зюзина сократился на 3% в результате погашения конвертируемых в акции «Мечела» облигаций на сумму $150 млн. Эти бонды «Мечел» выпустил в 2006 г., когда Зюзин выкупал акции «Мечела» у партнера — Владимира Иориха (владел 42% акций, часть была продана на рынок).


Заработал на дивидендах
15,25
млрд рублей
Примерно столько дивидендов «Мечела» за 2006–2008 гг. приходится на долю Игоря Зюзина. Из них 5,8 млрд руб. – за 2006 г., 7,95 млрд руб. – за 2007 г. По итогам 2008 г. он получит около 1,5 млрд руб.


--------------------------------------------------------------------------------

«Мечел»
Горно-металлургическая компания
Производство: 26,4 млн т угля, 4,7 млн т железной руды, 5,9 млн т стали, 16 000 т никеля, 84 000 т ферросилиция.
Капитализация – $3,8 млрд (NYSE).
Финансовые показатели (US GAAP, 2008 г.):
выручка – $9,95 млрд,
чистая прибыль – $1,14 млрд.

«Мечел» также раскрыл SEC, что Зюзин заложил по кредитам 37,9% акций компании. Когда это было сделано и кто выступил кредитором, в документе не раскрывается. Но несколько знакомых Зюзина рассказали «Ведомостям», что речь идет о личных займах предпринимателя, которые также привлекались на покупку бумаг Иориха.

Зюзин выкупал долю партнера в несколько этапов. Последний пакет в 7% акций он приобрел в декабре 2006 г. Общая сумма сделки составила $1,5-1,7 млрд, говорили тогда близкие к «Мечелу» источники. Иорих с тех пор занимается частными инвестициями: $900 млн вложил в собственный фонд Pala Investment, который инвестирует в акции горнодобывающих и связанных с этой отраслью компаний.

Практически всю сделку Зюзин финансировал за счет кредитов, сроки части из них уже продлевались, отмечает один из знакомых бизнесмена. Среди основных кредиторов — UBS и Goldman Sachs, отмечает он. Представители банков это не комментируют.

Изначально по кредитам Зюзина было заложено меньше блокирующего пакета акций «Мечела», поэтому компания прежде и не раскрывала эту информацию, добавляет другой знакомый предпринимателя. Но у Зюзина было несколько margin calls, поэтому потребовалось дополнительное обеспечение, говорит один из банкиров, работающих с «Мечелом». Знакомый бизнесмена знает, что по первоначальным условиям займов звонки для Зюзина должны были прозвенеть, когда котировки ADR компании в Нью-Йорке ушли ниже $16-17 за 1 шт. Впервые это случилось 2 октября — тогда на закрытие расписка стоила $14,88, с тех пор выше цена не поднималась.

У самого «Мечела» также немаленький долг — около $5 млрд. Компания ведет переговоры о реструктуризации части своих кредитов, но в залог она отдает акции «дочек»: в обеспечение могут пойти до 35% акций Челябинского меткомбината, 50% минус 1 акция Oriel Resources, а также акции «Южного Кузбасса». По кредиту Газпромбанка на $1 млрд уже заложены блокирующие пакеты акций «Южного Кузбасса» и «Якутугля».

Для самого «Мечела» риски по кредитам Зюзина уже невелики, считает аналитик «ВТБ капитала» Александр Пухаев: банки — кредиторы компании наверняка были в курсе того, что пакет ее владельца заложен. Вдобавок капитализация «Мечела» с ноября 2008 г., когда достигла дна, выросла в 2,5 раза до $3,8 млрд.

У Зюзина была возможность расплатиться по долгам, но его подвел кризис. Сразу после продажи доли Иориха «Мечел» принял решение направлять на дивиденды не меньше 50% от чистой прибыли (см врез). Рекордным по размеру чистой прибыли и дивидендам должен был стать 2008 год, но в IV квартале «Мечел» из-за падения спроса показал убыток в $497 млн и вынужден был заплатить не очень большие дивиденды.

Представитель «Мечела» от комментариев отказался, у Зюзина их получить не удалось.

Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 4.8.2009, 9:31
Сообщение #5


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




"Мечел" решит проблемы Вадима Варшавского
// Группе могут передать в управление Златоустовский завод группы "Эстар"


Газета «Коммерсантъ» № 140 (4195) от 04.08.2009


Входящий в группу "Эстар" депутата Госдумы Вадима Варшавского Златоустовский металлургический завод (ЗМЗ) переходит под управление "Мечела". В рамках соглашения о партнерства с ЗМЗ и областными властями принадлежащий группе Челябинский металлургический комбинат будет поставлять на завод сырье по фиксированным ценам. Аналитики считают, что прямой выгоды из партнерства "Мечел" не извлечет.

Вчера на встрече у губернатора Челябинской области Петра Сумина с участием владельца группы "Эстар" Вадима Варшавского и генерального директора УК "Мечел" Андрея Дейнеко была достигнута договоренность о стратегическом партнерстве между Челябинским металлургическим комбинатом (ЧМК, входит в группу "Мечел"), Златоустовским металлургическим заводом и правительством региона. Соглашение о партнерстве может быть подписано уже сегодня. По словам участников встречи, рассматривается вариант передачи ЗМЗ в управление "Мечелу". Вчера же было объявлено о смене генерального директора ЗМЗ. Им станет управляющий директор Западно-Сибирского металлургического комбината (ЗапСиб, входит в Evraz Group) Рашид Нугуманов, до 1999 года работавший на Челябинском меткомбинате, а затем до 2006 года бывший гендиректором ЗМЗ. "Нужно отметить, что это не является коммерческой сделкой, речи о смене собственника не идет",— подчеркнули в правительстве региона.

Окончательного текста соглашения еще нет, однако в рабочем варианте предусматривалось предоставление заводу в течение ближайших трех лет инвестиций в 9 млрд рублей на реализацию инвестпроектов. Но основное условие — поставки "Мечелом" дешевого сырья на ЗМЗ. "Предполагается, что Челябинский меткомбинат поможет загрузить прокатное производство ЗМЗ и реализовать готовую продукцию завода через свою сбытовую структуру",— пояснил "Ъ" министр промышленности и природных ресурсов Челябинской области Евгений Тефтелев. По его словам, в рамках реализации достигнутых договоренностей ЧМК будет поставлять на ЗМЗ полуфабрикаты по фиксированным ценам для изготовления проката спецсталей, чем позволит загрузить мощности завода по выпуску готовой продукции, а челябинское предприятие "получит возможность расширить собственный ассортимент продукции".

ЗМЗ находится в предбанкротном состоянии. Завод остановил мартеновский цех еще в конце прошлого года в связи с падением спроса на продукцию, в апреле было остановлено сталеплавильное производство. 25 июня завод запустил после простоя два прокатных стана. Мощности завода по выпуску стали при нормальном режиме работы составляют порядка 54 тыс. тонн в месяц. Но за июль завод выпустил 8,7 тыс. тонн стали и 5,7 тыс. тонн проката. 22 июля 2009 года Арбитражный суд Челябинской области по заявлению ОАО "Челябгипромез" ввел на ЗМЗ процедуру наблюдения. Кредиторская задолженность завода превышает 4,4 млрд рублей, дебиторская — 800 млн рублей, договоры поручительства за другие предприятия группы "Эстар" — около 12 млрд рублей.

Аналитики сомневаются, что "Мечел" извлечет из партнерства выгоду. ""Мечелу" сейчас ни к чему такие активы, как ЗМЗ, которые можно рассматривать как долгосрочные инвестиции",— считает заместитель директора аналитического отдела "ПиоГлобал Эссет Менеджмент" Евгений Рябков. "Похоже, что "Мечел" просто попросили пойти навстречу губернатору и правительству Челябинской области",— констатирует аналитик Deutsche Bank Ольга Окунева. На ЗМЗ "Мечел" сможет работать с минимальной рентабельностью или вообще "в ноль", считает Дмитрий Парфенов из ИК "Проспект", а по словам Марата Габитова из UniCredit Securities, перенаправив заготовку на ЗМЗ, "Мечел" может даже упустить часть прибыли.


Сергей Ъ-Антонов, Екатеринбург; Дмитрий Ъ-Смирнов
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 28.8.2009, 12:40
Сообщение #6


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Вошли во вкус
«Мечел» заинтересовался еще одним заводом «Эстара» — Ростовским электрометаллургическим

Юлия Федоринова
Ирина Скрынник
Ведомости

28.08.2009, №161 (2431)

Около двух недель назад основной владелец «Мечела» Игорь Зюзин вместе с менеджментом компании посетил площадку Ростовского электрометаллургического завода (РЭМЗ, входит в «Эстар» Вадима Варшавского), рассказали знакомый Зюзина и сотрудник «Эстара». «Мечел» присматривается к этому заводу, как и к другим активам «Эстара», знают собеседники «Ведомостей». Но вряд ли речь идет о покупке, уточнил источник в «Эстаре». Скорее всего с РЭМЗ будет заключен такой же договор, как между «дочкой» «Мечела» — Челябинским меткомбинатом (ЧМК) и Златоустовским метзаводом «Эстара», заметил он. Это подтверждает и источник, близкий к «Мечелу».


«Мечел»
Горно-металлургическая компания
Акционеры: 66,76% акций владеет Игорь Зюзин.
Капитализация – $4,6 млрд.
Финансовые показатели
(US GAAP, 2008 г.):
выручка – $9,95 млрд,
чистая прибыль – $1,14 млрд.

В начале августа ЧМК, «Эстар» и администрация Челябинской области подписали соглашение о партнерстве по развитию Златоустовского завода. Оно предусматривает, что ЧМК и завод (на нем введена процедура наблюдения) вместе будут привлекать деньги для финансирования предприятия, обеспечивать его стабильную работу и выплату зарплаты. ЧМК будет поставлять свой прокат на переработку в Златоуст, а власти обязались оказывать поддержку в реструктуризации долгов завода (равны 4 млрд руб.). По сути, «Мечел» получил завод в управление, отмечает аналитик UBS Алексей Морозов.

На РЭМЗ 3 августа также введена процедура наблюдения. Его долг на конец 2008 г. был равен 13,2 млрд руб.; при выручке в 7 млрд руб. завод получил убыток в 330 млн руб. Зато в отличие от Златоустовского завода Ростовский — совсем новый. Он был запущен в начале 2008 г., мощности — около 700 000 т стали в год. Это самый крупный и стоящий актив «Эстара», считает Морозов: он выгодно расположен, и проблем с ломом в регионе нет. Если бы «Мечел» получил этот завод в управление, а потом в собственность, желательно за реструктурированные долги, — это было бы неплохой сделкой, полагает эксперт, даже несмотря на долг компании Зюзина в $4,8 млрд. У «Эстара» есть еще активы в Волгоградской, Кемеровской областях и в Европе. Но они менее интересны, считает Морозов.

Представители «Мечела» и «Эстара» от комментариев отказались, получить их в администрации Ростовской области не удалось.

Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 3.9.2009, 13:30
Сообщение #7


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




"Мечел" поддержит конкурента
// Группа поможет выжить заводам "Эстара"


Газета «Коммерсантъ» № 162 (4217) от 03.09.2009



Группа "Мечел" поможет выжить группе "Эстар" Вадима Варшавского, у которой возникли финансовые проблемы. Стороны договорились о партнерстве. Речь идет, по сути, о давальческой схеме. "Мечел" будет поставлять "Эстару" сырье и забирать на реализацию готовую продукцию. Пока эта схема заработает на трех заводах "Эстара", но в дальнейшем может быть расширена.

Как рассказали "Ъ" несколько участников рынка, группа "Мечел" договорилась о сотрудничестве с тремя предприятиями группы "Эстар", на которые приходится большая часть ее долгов: ОАО "Златоустовский металлургический завод" (ЗМЗ, мощность — более 600 тыс. т, долг — около 12 млрд руб.), ООО "Ростовский электрометаллургический завод" (РЭМЗ, мощность — 700 тыс. т, долг — 13,2 млрд руб.) и ОАО "Гурьевский металлургический завод" (ГМЗ, мощность — 200 тыс. т, долг — 8,27 млрд руб.).

Глава департамента внешних связей "Мечела" Александр Толкач пояснил, что группа будет поставлять заводам "Эстара" полуфабрикаты и заготовки. Изготовленный из них фасонный прокат, трубы, некоторые специальные стали, которые не производятся "Мечелом", группа планирует выкупать и экспортировать через собственную трейдинговую сеть преимущественно в Западную Европу. В результате, отмечает господин Толкач, "Мечел" расширит ассортимент высокомаржинальной продукции, а "Эстар" получит стабильную загрузку своих предприятий и гарантированный сбыт. Ранее "Мечел" ежегодно экспортировал четверть из 6 млн т производимых полуфабрикатов в основном на азиатские рынки.

В "Эстаре" от комментариев отказались. По словам источника, близкого к переговорам, сотрудничество должно стать долгосрочным, обсуждается распространение схемы на остальные предприятия "Эстара" (большинство из них находятся под процедурой банкротства).

В группу "Эстар", кроме ЗМЗ, РЭМЗ, ГМЗ, входят ОАО "Новосибирский металлургический завод имени Кузьмина", ОАО "Нытва", ООО "Волгоградский завод труб малого диаметра", ЗАО "Энгельсский трубный завод", ЗАО "Волга-ФЭСТ", ЗАО "Донецкий электрометаллургический завод" (Украина), MIR Steel UK Limited (Великобритания), MIR Steel Queenborough (Великобритания), ESTAR Misr for Industries S.A.E. (Египет), Middle East LLC (ОАЭ), металлотрейдер Femax (Чехия), ТД "Эстар" и ломозаготовительное предприятие ЗАО "Ломпром".

О том, что у группы возникли финансовые проблемы, стало известно в начале года — ее долг оценивался в $1,5 млрд. Владелец "Эстара" Вадим Варшавский решил продать активы. Основным претендентом был Абукар Беков, управлявший группой с марта по апрель, однако переговоры остановились в конце июня. После этого почти все российские предприятия группы подали заявления на банкротство, на ряде из них процедура наблюдения уже введена. В конце июня была даже арестована квартира господина Варшавского, который выступал поручителем по ряду кредитов своих заводов.

Борис Красноженов из ИК "Ренессанс Капитал" считает инициативу "Мечела" перспективной, особенно с учетом того, что в России фактически нет внутреннего рынка стальных полуфабрикатов. Продажа готовой продукции "Эстара" трейдерами "Мечела", по мнению аналитика, также принесет ему прибыль. В то же время управляющий партнер НКГ "2К Аудит — Деловые консультации" Иван Андриевский уточняет, что в первое время "Мечелу" наверняка придется поставлять продукцию "Эстара" на новый для себя рынок по сниженным ценам.

Поглощение "Мечелом" заводов "Эстара" эксперты в текущей ситуации считают маловероятным. Аналитик ИФД "Капиталъ" Павел Шелехов считает, что купить или даже взять предприятия за долги для "Мечела" "труда не составит, однако все будет упираться в запланированную инвестпрограмму "Эстара"". Только в ЗМЗ нужно вложить 9 млрд руб. в течение трех лет. К тому же, напоминает ведущий эксперт УК "Финам Менеджмент" Дмитрий Баранов, против могут выступить кредиторы самого "Мечела". Но когда рынок стабилизируется, добавляет аналитик, слияние компаний возможно.


Дмитрий Ъ-Смирнов



Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 4.9.2009, 12:00
Сообщение #8


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




«Мечел» укрепился в Кузбассе
«Мечел» возьмет в управление Гурьевский металлургический завод (ГМЗ) группы «Эстар» Вадима Варшавского. Он уже управляет заводом «Эстара» в Златоусте и присматривается к предприятию в Ростове

Михаил Руднев
Ведомости – Новосибирск

04.09.2009, №166 (2436)


О том, что ГМЗ перешел под управление «Мечела», рассказал «Ведомостям» вице-губернатор Кемеровской области Валерий Смолего. Стороны заключили соглашение 2 сентября, говорят Смолего и председатель профкома ГМЗ Наталья Басова. С Варшавским вчера связаться не удалось, а пресс-служба «Эстара» отказалась от комментариев. «Нам нужно, чтобы зашел эффективный собственник», — говорит Смолего. Директор департамента внешних связей «Мечела» Александр Толкач заверяет, что речь идет не о покупке завода, а «о коммерческом партнерстве». В середине августа ГМЗ посещали представители «Мечела» и договорились с заводом о помощи ему в реструктуризации долга и организации поставок сырья, рассказывает Басова. У «Мечела» в Кемеровской области есть угольная компания «Южный Кузбасс» и Южно-Кузбасская ГРЭС.


На радость работникам
7,3
млн руб. составлял долг Новосибирского метзавода перед своими сотрудниками. В августе задолженность полностью погашена, сообщил в среду областной департамент труда и занятости.


--------------------------------------------------------------------------------

«Мечел»
Горно-металлургическая компания
Основной акционер – Игорь Зюзин (66,76%).
Капитализация – $4,5 млрд (на NYSE, 2 сентября).
Финансовые показатели (US GAAP, 2008 г.):
выручка – $9,95 млрд,
чистая прибыль – $1,14 млрд.

--------------------------------------------------------------------------------

ОАО «Гурьевский металлургический завод»
Производитель стали и проката
Финансовые показатели (2008 г., РСБУ):
выручка – 4,45 млрд руб.,
чистая прибыль – 68,11 млн руб.

ГМЗ с 6 июля находится в процедуре наблюдения (иск о банкротстве подал сам завод). Стоимость его активов на 31 мая — 2,66 млрд руб., а кредиторская задолженность — 8,27 млрд руб., говорится в материалах суда. Крупнейший кредитор — банк «Санкт-Петербург», долг перед которым, по данным последнего опубликованного отчета ГМЗ по РСБУ, на 1 апреля составлял 1,36 млрд руб.

С марта около 200 сотрудников управления ГМЗ и вспомогательных цехов были переведены на 2/3 ставки, а с конца мая по середину июня производство на ГМЗ останавливалось, рассказывает Басова. Численность сотрудников за это время сократилась до 1500 человек (в 2008 г. была 1975 человек, по данным отчетности), добавляет Басова.

В начале августа холдинг Варшавского уже заключил соглашение о передаче управления Златоустовского метзавода (ЗМЗ) Челябинскому металлургическому комбинату (ЧМК, «дочка» «Мечела»). ЧМК будет поставлять свой прокат на переработку в Златоуст, а власти Челябинской области обязались оказывать поддержку в реструктуризации долгов ЗМЗ. Также «Эстар» ведет переговоры о передаче «Мечелу» и Ростовского электрометаллургического завода (РЭМЗ).

Еще одно предприятие «Эстара» — Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина (НМЗ) с июля находится под управлением московского металлотрейдера «Металлсервис», который получил возможность выкупа завода после пяти лет аренды. А акции Донецкого электрометаллургического завода «Эстара», бывшие в залоге у Альфа-банка по кредиту на $1 млрд, отошли к A1 (входит в «Альфа-групп»).

Смолего надеется, что благодаря поставкам заготовок от «Мечела» на ГМЗ возобновится простаивающее производство проката. По данным отчетности ГМЗ, доля выручки от проката в течение I квартала упала до 41,9% против 65,1% по итогам 2008 г.

«Мечел» интересуется самыми рентабельными производствами «Эстара», которые требуют минимальных инвестиций, отмечает аналитик БКС Олег Петропавловский. Продукция «Эстара» ориентирована на строительную отрасль и она дополняет линейки «Мечела», согласен аналитик «ВТБ капитала» Александр Пухаев. Он считает, что ГМЗ, РЭМЗ и ЗМЗ могут присоединиться к «Мечелу», только если их удастся оздоровить. Взять сейчас заводы на баланс «Мечел» не может из-за больших долгов не только «Эстара», но и своего ($4,7 млрд). Ранее президент Бинбанка (консультирует «Эстар») Михаил Шишханов оценивал общий долг «Эстара» в $1 млрд. Если падение цен на сталь (сейчас — $547,5 за 1 т) удержится на уровне 10-15%, то после консолидации этих заводов капитализация «Мечела» может вырасти до $5 млрд, считает Петропавловский.


Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 18.3.2010, 11:12
Сообщение #9


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Игорь Зюзин выходит из-под залога
// По кредитам "Мечела" заложено только 23% принадлежащих ему акций

Газета «Коммерсантъ» № 46 (4346) от 18.03.2010

Структурам Игоря Зюзина удалось высвободить из-под залога по кредитам синдиката банков 19,3% акций "Мечела". Теперь в залоге осталось только 23,2% подконтрольных предпринимателю акций. Уменьшить размер заложенного пакета удалось за счет роста его стоимости на 76% с лета прошлого года, констатируют аналитики.

Владелец группы "Мечел" Игорь Зюзин за полгода сократил долю заложенных в банках акций компании с 42,5% до 23,2%, сообщило вчера агентство Reuters со ссылкой на материалы американской Комиссии по рынку ценных бумаг (SEC). В "Мечеле" это не комментируют, но высвобождение из-под залога части акций подтвердил источник "Ъ" в одном из банков. Все заложенные акции "Мечела" принадлежат структурам господина Зюзина — Dalewave, Bellasis, Armolink и Actiondeal. В целом предприниматель контролирует 66,76% компании.

"Мечел" начал закладывать акции по кредитам два года назад — уже летом 2008 года, по данным SEC, в залоге находилось 12,97% компании. Но основная часть заложенных акций пришлась на кредиты Raiffeisenbank, ВТБ и "Уралсиба", привлеченные в конце 2008 — начале 2009 года для рефинансирования $2,6 млрд краткосрочных кредитов, полученных у синдиката западных банков в октябре 2007 года для покупки "Якутугля", "Эльгаугля" и британской Oriel Resources Ltd, рассказал "Ъ" источник, знакомый с ситуацией. Сколько именно привлек "Мечел" в Raiffeisenbank, ВТБ и "Уралсибе", в отчете SEC не раскрывается. Но известно, что в феврале 2009 года на эти же цели компания брала еще $1 млрд в Газпромбанке. Но по этому займу в залог было предоставлено банку по 25% акций "Якутугля" и "Южного Кузбасса", уточнил собеседник "Ъ".

Снижение доли заложенных Игорем Зюзиным акций произошло не в результате погашения кредитов, а из-за улучшения условий по займам и прежде всего роста стоимости заложенного пакета, считает аналитик ИФД "КапиталЪ" Ольга Митрофанова. Летом прошлого года 42,5% "Мечела" стоило $2,1 млрд, но с того времени этот пакет подорожал на 76% (в целом за прошлый год акции "Мечела" подорожали на 370%). Находящиеся сейчас в залоге 23,2% стоят $2,56 млрд. По такому же пути пошел и "Норильский никель", который в марте высвободил из-под залога 2,7% своих акций (сейчас в залоге 14%). На 30 сентября 2009 года чистый долг "Мечела" составлял почти $5,2 млрд. В настоящий момент вся краткосрочная задолженность реструктурирована, заявили в компании.

Высвобождение из-под залога части акций — нейтральная новость для "Мечела", считает аналитик Nomura Владимир Жуков. Инвесторов сейчас больше интересует динамика цен на продукцию "Мечела" и загрузка мощностей, соглашается Ольга Митрофанова. А с этим у компании проблем нет: ожидается, что с апреля экспортные цены на уголь вырастут примерно на 55%, цена на прокат — в среднем на 10-15%. Но аналитик "ВТБ Капитала" Александр Пухаев считает, что сокращение залога говорит об улучшении финансового состояния как компании, так и ее акционеров, что дает больше гибкости для дальнейшего привлечения финансирования и обслуживания долга.


Роман Асанкин
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 7.5.2010, 12:09
Сообщение #10


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Скидка от «Мечела»
Александра Терентьева
Ведомости

07.05.2010, 82 (2600)

Мечел«снизил диапазон размещения привилегированных акций почти на четверть — с $21-27,6 до $16-22,8 за штуку, рассказали «Ведомостям» два банкира, получившие предложения купить эти бумаги. Цена размещения должна быть объявлена в 1.00 МСК. На 20.00 МСК книга заявок была переподписана по цене, близкой к нижней границе диапазона, знает один из собеседников «Ведомостей».

«Мечел» объявил о размещении «префов» 27 апреля. Бумаги продает семья Джастисов: 18% от числа привилегированных акций или 4,5% капитала компании.

Причина снижения цены — ухудшение ситуации на рынках, говорит один из банкиров. Время неудачное: из-за преддефолтного состояния Греции падают рынки, а инвесторы с осторожностью относятся к бумагам компаний из развивающихся стран, согласен аналитик ING Bank Максим Матвеев.

«Префы» «Мечела» не торгуются, а ADR на обыкновенные акции компании с момента объявления о размещении подешевели на 13,3% до $22,81 за штуку (индекс NYSE потерял 4,5%). По нижней границе нового диапазона дисконт «префов» к обыкновенным бумагам «Мечела» составляет 30%, отмечает Матвеев: а значит, по минимальной цене покупатели найдутся.

Если размещение пройдет по нижней границе, Джастисы заработают $399,6 млн, при прежнем диапазоне выходило минимум $525 млн. Всего у американской семьи 60% привилегированных акций «Мечела» (15% капитала). Они получили бумаги в 2008 г. в обмен на горнодобывающую Bluestone Coal («Мечел» также заплатил за актив $436 млн). Все принадлежащие Джастисам «префы» «Мечела» оценены теперь в $1,3-1,9 млрд (прежняя оценка — $1,7-2,3 млрд).

Представитель «Мечела» от комментариев отказался, представитель семьи Джастисов на вопросы не ответил.

«Мечел» не первый пострадал из-за «греческого фактора». Это была одна из причин отмены IPO «Уралхима» и снижения цены размещения Кузбасской топливной компании.

Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 26.8.2010, 10:35
Сообщение #11


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Мечел» на продажу
Семья Джастис может продать на Нью-Йоркской бирже еще почти 6% привилегированных акций «Мечела». После этого семья сможет размещать бумаги только в России

Александра Терентьева
Ведомости

26.08.2010, 159 (2677)

Американский бизнесмен Джеймс Джастис и его семья собираются продать еще часть принадлежащих им привилегированных акций «Мечела», рассказал «Ведомостям» источник, близкий к компании. Бизнесмен и его семья могут продать до 16,5 млн ADS на акции «Мечела» (5,94% от общего числа «префов», или 1,5% от уставного капитала компании), передало Bloomberg со ссылкой на двух человек, знакомых с ситуацией. Вчера на NYSE такой пакет стоил $118,8 млн. Организаторы сделки — «Ренессанс капитал» и Morgan Stanley, рассказал близкий к «Мечелу» источник. Размещение пройдет до ноября, знает близкий к организаторам источник.

Акционерами «Мечела» Джастисы стали в 2009 г., продав российской компании американский угольный холдинг Bluestone Coal за 83,25 млн «префов» (60% от общего числа привилегированных акций, или 15% капитала «Мечела») и $436 млн.

Для «Мечела» покупка оказалась удачной. В I квартале этого года Bluestone превысила исторические показатели производства (холдинг выпустил 995 000 т коксующегося угля), хвалился совладелец компании Игорь Зюзин.

В мае 2010 г. Джастисы продали на NYSE расписки на 10,99% акций «Мечела», заработав $229 млн. Тогда за одну расписку инвесторы платили $7,5. Из-за большой волатильности на рынках, вызванной опасениями насчет возможного дефолта Греции и падением индекса Dow Jones, семье пришлось снизить цену размещения в 3 раза и в 1,6 раза сократить объем предложения. С тех пор бумаги «Мечела» подешевели еще на 4%.

Но и сейчас не лучшее время для размещения — рынки очень волатильны: снижается спрос в Китае, не впечатляют данные о состоянии экономики США, отмечает аналитик Unicredit Securities Марат Габитов. Хотя не исключено, что интерес будет, если Джастисы предложат дисконт к рынку, ведь размещение дополнительных бумаг окажет давление на котировки, отмечает эксперт.

Если размещение состоится и Джастисам удастся продать 16,5 млн ADS, то остальные бумаги (55,3 млн «префов», или 9,8% уставного капитала) они смогут предлагать инвесторам только на российских площадках, ведь лимит на размещение расписок (30% от каждого типа акций) будет исчерпан, напоминает близкий к «Мечелу» источник. Пока привилегированные акции «Мечела» не имеют листинга на российских площадках. Но интерес они могут вызвать, уверен Габитов. Есть привилегированные акции и у самого «Мечела» — 55,5 млн акций (9,7% капитала), но продавать их компания не собирается, подчеркивает ее представитель.

Представители «Мечела» и Morgan Stanley комментировать планы Джастисов отказались. Представители «Ренессанс капитала» и Джеймса Джастиса на вопросы «Ведомостей» не ответили.



Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/...u#ixzz0xhA1I6OR
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 6.7.2011, 20:21
Сообщение #12


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Газета "Коммерсантъ", №121 (4662), 06.07.2011

Игорь Зюзин исполнит родительский долг
Владелец "Мечела" возглавил его дочернюю компанию


Менее чем через год после отхода от оперативного управления принадлежащей ему компанией "Мечел" Игорь Зюзин возглавил ее горнодобывающее подразделение — ОАО "Мечел-Майнинг". В компании объясняют это решение тем, что на "Мечел-Майнинг" приходятся основные капвложения группы. Но аналитики уверены, что господин Зюзин своим личным руководством хочет обеспечить "Мечел-Майнингу" успешное IPO.


Со вчерашнего дня гендиректором принадлежащего "Мечелу" ОАО "Мечел-Майнинг" является председатель совета директоров головной компании и владелец почти 67% ее голосующих акций Игорь Зюзин. Он сменил Александра Шмохина, возглавлявшего "Мечел-Майнинг" с февраля 2009 года.


Господин Зюзин до июля 2010 года был гендиректором самого "Мечела", но покинул этот пост, став председателем совета директоров. Тогда компания объяснила перестановки "завершением реформы управления группой", в результате которой функции операционного руководства были переданы в ведение управляющих компаний дивизионов "Мечела". Это "Мечел-Майнинг", "Мечел-Сталь", "Мечел-Ферросплавы", "Мечел-Энерго" и "Мечел-Транс". Эксперты считали, что после раздела на дивизионы "Мечел" будет проводить их IPO. Горнодобывающее подразделение пыталось сделать это еще в 2008 году, оценив себя в $20 млрд, но планам помешал кризис.


Обычно владельцы крупных российских компаний берут в свои руки операционное управление накануне крупных сделок или же в кризисных ситуациях. Так, в кризис Олег Дерипаска лично возглавил ОК "Русал", а Сергей Генералов — группу FESCO. Михаил Прохоров в декабре прошлого года возглавил "Полюс Золото", чтобы завершить сделку обратного выкупа с KazakhGold, которая даст "Полюсу" прямой листинг в Лондоне. До кризиса (в 2006 году) владельцы возвращались к управлению компаниями накануне IPO — как Алексей Мордашов в "Северсталь" и Сергей Галицкий в сеть магазинов "Магнит".


ОАО "Мечел-Майнинг" объединяет горнодобывающие активы группы "Мечел": ОАО "Южный Кузбасс" (Кемеровская область), ХК "Якутуголь" (Якутия), ОАО "Коршуновский ГОК" (Иркутская область), Mechel Bluestone (США, Западная Виргиния), а также Московский коксогазовый завод и ООО "Мечел-Кокс". В 2011 году компания планирует произвести 14,5 млн тонн коксующегося угля и 7,8 млн тонн энергетического угля.


Старший вице-президент "Мечела" по финансам Станислав Площенко на прошлой неделе в ходе телефонной конференции с инвесторами утверждал, что компания "не имеет конкретных планов" по проведению IPO "Мечел Майнинга". В пресс-службе "Мечела" также придерживаются не связанной с грядущим IPO версии назначения Игоря Зюзина. По словам представителя "Мечела", оно связано с "важностью горнодобывающего бизнеса в структуре группы", ведь "в реализацию проектов ОАО "Мечел-Майнинг" направляются основные капиталовложения". По данным годового отчета "Мечела", в 2011-2013 годах компания планирует направить на капитальные инвестиционные проекты около $4,7 млрд, из них в развитие добывающего сегмента — порядка $3,3 млрд.


Но аналитики убеждены, что "Мечел-Майнинг" вновь готовится к IPO. Так, Кирилл Чуйко из UBS уверен, что Игорь Зюзин стал гендиректором компании "Мечел-Майнинг", чтобы лично проводить размещение ее акций. "Для "Мечела" это сейчас ключевой актив, и IPO "Мечел-Майнинга" — очень важный проект для акционеров",— поясняет аналитик. По его мнению, размещение состоится на Лондонской или Нью-Йоркской биржах (там торгуется "Мечел"), а при личном участии Игоря Зюзина шансы на успешное размещение повышаются. Олег Петропавловский из БКС также убежден в скором IPO горнодобывающего подразделения "Мечела". По его мнению, оно может состояться уже осенью, но в Гонконге.


Источник "Ъ" на фондовом рынке, знакомый с планами "Мечела", подтверждает, что сейчас идет очень активная работа с банками по IPO "Мечел-Майнинга", но площадка для размещения еще не выбрана и сроки не утверждены. По данным собеседника "Ъ", технически "Мечел-Майнинг" будет готов к IPO уже к сентябрю, но компания склоняется к тому, чтобы провести размещение только в первом квартале 2012 года.


Денис Скоробогатько
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 26.5.2014, 10:12
Сообщение #13


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Зюзин может расстаться с «Мечелом»

Основатель и владелец «Мечела» Игорь Зюзин может быть отстранен от управления компанией. Этим могут заняться банки — кредиторы «Мечела». Они же готовы подыскать и покупателя для компании


Александра Терентьева
Татьяна Воронова
Виталий Петлевой
Vedomosti.ru

26.05.2014


Возможно, Игорю Зюзину осталось недолго владеть и управлять «Мечелом»

Возможно, Игорю Зюзину осталось недолго владеть и управлять «Мечелом»
Фото: Сергей Бобылев / ИТАР-ТАСС



Эта публикация основана на статье «“Мечел” без Зюзина» из газеты «Ведомости» от 26.05.2014, №92 (3596).



Шесть лет назад «Мечел» достиг расцвета — он стоил $24 млрд. В пятницу на Московской бирже «Мечел» стоил 23 млрд руб. (около $675 млн по текущему курсу), в Нью-Йорке — $964,5 млн. Компания едва справляется с гигантским долгом. В 2013 г. затраты на его обслуживание составили $742 млн, а EBITDA компании — $730 млн.

Банки — кредиторы «Мечела» готовы к решительным мерам. Они могут отстранить основного владельца и председателя совета директоров Игоря Зюзина от управления компанией, а затем найти нового владельца.

«Мы работаем сегодня с “Мечелом” по реструктуризации кредитов, чтобы компания смогла выполнить свои обязательства. Есть и другой вариант: согласно ему нынешний владелец лишается пакета акций, а банки-кредиторы продают его новому акционеру, который в состоянии внести необходимые средства и улучшить работу компании. Но пока мы этот вариант не рассматриваем», — заявил «Ведомостям» президент ВТБ Андрей Костин. «На уровне кредитных комитетов мы активно обсуждаем сейчас два варианта — первый, при котором нынешний операционный менеджмент “Мечела” заменят представители банков и таким образом кредиторы полностью возьмут под контроль ситуацию, и второй, при котором банки получат полный контроль на акционерном уровне и распродадут активы», — говорит собеседник «Ведомостей» в одном из банков — кредиторов «Мечела».

О возможности отстранения Зюзина слышал топ-менеджер еще одного из банков-кредиторов. Но, по его словам, детально такой сценарий не прорабатывался. К тому же он таит в себе риски: отстранение собственника может привести к проблемам с долгом, могут обнаружиться и скелеты в шкафу. Вариант с конвертацией долга в акции невыгоден из-за неподходящей рыночной конъюнктуры: продавать доставшиеся за долги активы дешево никто не собирается, уточняет источник в банке.

«Кредиторы пока не смогли договориться друг с другом, на каких условиях забирать контроль у Зюзина», — резюмирует еще один собеседник среди кредиторов.

Зюзин не справляется с управлением компанией, должна прийти новая команда, чтобы реструктурировать актив, настаивает еще один источник в одном из банков. Зюзин всеми силами пытался избежать такого развития ситуации — он не раз поднимал вопрос о господдержке «Мечела» на совещаниях в правительстве, рассказывает участник совещаний. Но, по мнению высокопоставленного чиновника, из сложившейся ситуации без репутационных потерь Зюзин может выйти, только продав компанию. Бизнесмен предлагал ВЭБу долю в компании в обмен на помощь с долгом, рассказывает знакомый Зюзина. Но это ни к чему не привело.

Зюзин комментировать «Ведомостям» возможность его отстранения от управления категорически отказался. «Мы ведем с банками диалог о финансовой стабилизации компании, совместно прорабатываем различные варианты, но в любом случае в таком ключе переговоры не идут», — уверяет представитель «Мечела».

По состоянию на 10 апреля крупнейшими кредиторами «Мечела» были Газпромбанк ($2,3 млрд), ВТБ ($1,8 млрд) и Сбербанк ($1,3 млрд). Представители Газпромбанка и Сбербанка от комментариев отказались. Их коллега из ВЭБа на вопросы не ответил.

Столь жесткая позиция банков — свидетельство того, что покупатель на актив уже есть, считает миллиардер из золотой сотни Forbes. Знакомый Зюзина подозревает, что компанией заинтересовался Геннадий Тимченко. Подтвердить это «Ведомостям» не удалось. Собеседники в банках-кредиторах об этом не слышали. А представитель Volga Group Тимченко заявил, что «вариант приобретения “Мечела” не рассматривается, переговоров не ведется».

Происходящее с «Мечелом» закономерно. Зюзин не смог вовремя остановиться, он верил в собственную непогрешимость и продолжал покупать даже после кризиса, считает руководитель крупного частного инвестфонда, которому, по его словам, Зюзин предлагал долю в «Мечеле». «Мечел» — единственная компания в российском металлургическом секторе, долг которой только рос (см. график). В 2008 г. он за $1,5 млрд купил Oriel Resources (владела Тихвинским ферросплавным заводом и месторождениями в Казахстане), в 2009 г. — угольный холдинг Bluestone в США за 60% своих привилегированных акций (15% капитала) и $436 млн. В 2009-2010 гг. «Мечел» добавил активы находящегося на грани банкротства холдинга «Эстар», увеличив долг еще на $1 млрд.


Сейчас чистый долг «Мечела» составляет $8,6 млрд.


Компания спохватилась только осенью 2012 г. «Мечел» объявил распродажу активов, надеясь выручить $1 млрд. Но заработать удалось чуть более $500 млн. Второй этап распродажи компания объявила в январе. Теперь «Мечел» ищет покупателя на долю в «Эльгаугле», который владеет лицензией на гигантское Эльгинское месторождение угля в Якутии. Участием в проекте заинтересовались корейская Posco и китайская Baosteel. А дорогу к месторождению могла бы купить РЖД, но пока денег на это у государства нет, сказал в субботу вице-премьер Аркадий Дворкович.


Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/companies/news/269...a#ixzz32nsGgaDT
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 2.6.2014, 11:15
Сообщение #14


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва






Проблему "Мечела" отдали банкам

Государство не нашло способа помочь компании
02.06.2014, 00:00


Государство по-прежнему не в состоянии помочь закредитованному "Мечелу" Игоря Зюзина за счет бюджета, и судьбу компании должны решать банки-кредиторы. По данным "Ъ", именно таким было резюме прошедшего в пятницу совещания по ситуации в компании у помощника президента Андрея Белоусова. По мнению аналитиков, если банки не пойдут на очередную реструктуризацию кредитов, "Мечел" ожидает смена владельца или потеря активов. Свое видение ситуации стороны должны представить в июне вице-премьеру Игорю Шувалову.


30 мая на совещании у помощника президента Андрея Белоусова обсуждались варианты помощи "Мечелу" Игоря Зюзина (чистый долг компании на апрель — $8,6 млрд), рассказали три источника "Ъ", близких к участникам совещания. Источники, близкие к профильным министерствам и кредиторам компании, добавили, что совещание на эту тему должно было пройти 29 мая у вице-премьера Аркадия Дворковича, но "перенеслось на неопределенный срок". Связаться с Андреем Белоусовым в пятницу не удалось, в пресс-службе администрации президента сказали, что "не озвучивают его рабочий процесс".

По словам собеседников "Ъ", на совещании у господина Дворковича должен был снова обсуждаться возможный выкуп ОАО РЖД за 50-70 млрд руб. железной дороги от Эльгинского угольного месторождения "Мечела" к БАМу ("Ъ" писал об этом 24 марта), а также вариант включения строящихся объектов "Мечела" в какую-либо ФЦП и применение налоговых инструментов для помощи компании. Эти же вопросы обсуждались на совещании у господина Белоусова, говорят они, уточняя, что проводилось оно в "узком формате", без представителей банков. Один из источников "Ъ" утверждает, что никаких ключевых решений на совещании не приняли, "это вообще было сложно назвать обсуждением, получился какой-то мозговой штурм". В итоге, продолжает он, вернулись к тому, с чего и начали: судьбу компании должен решить консорциум банков. По словам собеседника "Ъ", очередное совещание по "Мечелу" будет на этой неделе, но принципиальные вопросы должны быть решены к 11 июня в соответствии с поручением первого вице-премьера Игоря Шувалова. Представители господ Шувалова и Дворковича, "Мечела", Минэкономики и госбанков отказались от комментариев, в Минфине на вопросы "Ъ" не ответили.

Источник "Ъ", знакомый с поручением Игоря Шувалова, говорит, что его суть в том, чтобы кредиторы и министерства готовили предложения по перспективам "Мечела" и механизмам разрешения ситуации. Крупнейшие кредиторы компании — российские банки (69% долга). Газпромбанку "Мечел" должен свыше $2,3 млрд, ВТБ — $1,8 млрд, Сбербанку — $1,3 млрд. Еще $2,5 млрд в рамках проектного финансирования Эльгинского проекта "Мечел" привлекает у ВЭБа. "Ведомости" 26 мая писали со ссылкой на источники в банках, что кредиторы рассматривают вопрос о смене управления компании и ее основного акционера Игоря Зюзина (67,42% "Мечела"). Источники "Ъ" в банках эту версию не подтверждали, хотя и признавали, что работать с "Мечелом" проблематично. "Никто из крупных кредиторов пока не хочет брать на себя ни управление компанией, ни ее активы, которые сейчас не продать по хорошей цене",— говорят они. У правительства и банков нет согласия и в вопросе, кто и как должен контролировать процесс, поясняли источники. Советник главы Минпромторга Дениса Мантурова Виктор Семенов заявил "Ъ", что "вопрос о смене Игоря Зюзина серьезно не обсуждается даже в кулуарах".

Президент ОАО РЖД Владимир Якунин в марте говорил, что монополия готова выкупить у "Мечела" дорогу, но нужна докапитализация из бюджета. Мнение правительства по этому вопросу пока отрицательное, говорят источники "Ъ", близкие к Белому дому и ОАО РЖД. О каких налоговых инструментах и ФЦП применительно к "Мечелу" может идти речь, собеседники "Ъ" не знают. Один из источников "Ъ" говорит, что, возможно, предполагается софинансирование строительства Эльги и развитие подъездных путей "Мечела" к порту Ванино за счет включения их в ФЦП по Дальнему Востоку и Забайкалью до 2018 года. Но источник "Ъ" в полпредстве президента в Дальневосточном федеральном округе о такой инициативе не слышал.

Сергей Донской из Societe Generale оценил EBITDA "Мечела" в первом квартале в $150-160 млн, процентные платежи (включая капитализированные проценты) составляют, по его данным, около $200 млн в квартал, инвестиции в поддержание производства — примерно $50 млн. Компании не хватает около $400 млн в год для "поддержания жизнедеятельности", замечает он. "Мечелу" нужно повышение цен на коксующийся уголь примерно на $50-60 за тонну, полагает господин Донской, сейчас цены на твердый коксующийся уголь из Австралии стоят на уровне примерно $100 за тонну. В этой ситуации банкам, по его мнению, остается продолжать реструктуризацию кредитов компании. В противном случае надо признать убытки по ним, списать кредиты и либо попытаться найти покупателей на заложенные активы, либо вводить внешнее управление.

Анатолий Ъ-Джумайло, Юлия Ъ-Галлямова, Егор Ъ-Попов
http://www.kommersant.ru/doc/2484722
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 10.7.2014, 10:18
Сообщение #15


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




ВЭБ «Мечелу» не спасатель

ВЭБ не собирается участвовать в спасении «Мечела». Кредиторы компании надеются на помощь правительства, в противном случае угрожая банкротством компании


Виталий Петлевой
Максим Товкайло
Татьяна Воронова
Vedomosti.ru

10.07.2014

Эта публикация основана на статье «ВЭБ — не спасатель» из газеты «Ведомости» от 10.07.2014, №123 (3627).


О решении ВЭБа вчера объявил председатель госбанка Владимир Дмитриев. «Менеджмент рассмотрел все предложенные варианты реструктуризации компании и ее долга и признал их убыточными для ВЭБа. На ближайшем набсовете менеджмент будет выносить вопрос не участвовать в поддержке «Мечела», — заявил Дмитриев. Что будет в случае, если ВЭБ не станет помогать «Мечелу» с реструктуризацией долгового портфеля в $8,3 млрд, Дмитриева не волнует, сказал он.

До сих пор основным вариантом реструктуризации долгов «Мечела» был выпуск допэмиссии на 180 млрд руб. в пользу SPV-структуры самой горно-металлургической компании. Эти акции (или 10-летние конвертируемые в них облигации) она продала бы за ту же сумму ВЭБу. ВЭБ, в свою очередь, получил бы 180 млрд руб. от основных кредиторов «Мечела» — Газпромбанка, ВТБ, Сбербанка и др.

Окончательно судьбу схемы будет решать наблюдательный совет ВЭБа под руководством премьер-министра России Дмитрия Медведева. Пресс-служба банка отметила, что дата следующего наблюдательного совета пока не назначена. Представитель Медведева Наталья Тимакова отметила, что в ближайшую неделю набсовет проводиться не будет. Будет ли правительство настаивать на помощи ВЭБа «Мечелу», она говорить не стала. Так же поступил и представитель секретариата первого вице-премьера Игоря Шувалова. Федеральный чиновник отмечает, что Шувалов и Дмитриев достаточно адекватно понимают поручение президента Владимира Путина — спасти «Мечел» и одновременно не «угробить» ВЭБ.

В случае если правительство согласится с менеджментом ВЭБа, «Мечелу» и его кредиторам придется искать альтернативные варианты. У компании есть два варианта работы с задолженностью, говорил на прошлой неделе гендиректор «Мечела» Олег Коржов.

«Мы можем продолжать гасить долг из оборотного капитала и за счет распродажи активов, что нам удавалось делать в течение первого полугодия 2014 г., — мы погасили около $500 млн, — объяснял Коржов. — Либо мы будем реструктурировать задолженность, потому что и дальше гасить из оборотного капитала достаточно сложно. Второй вариант для нас является приоритетным. Сейчас мы ведем переговоры с ВТБ, Сбербанком и Газпромбанком и рассчитываем, что они возьмут реструктуризацию основной части задолженности на себя и к этому процессу присоединятся остальные банки-кредиторы, включая иностранные. Это позволит компании реструктурировать весь кредитный портфель, получив комфортные проценты и комфортные сроки». Представитель «Мечела» вчера от комментариев отказался.

Кредиторы рассчитывают, что государство все-таки будет участвовать в реструктуризации долгов «Мечела», утверждает топ-менеджер одного из банков-кредиторов. Если ВЭБ не будет участвовать в сделке, то банки надеются на госгарантии по кредитам «Мечела», продолжает он. «Дело в том, что не все кредиторы и не в полном объеме создали резервы под кредиты “Мечела”. В случае если госгарантий или участия государства не будет, им придется увеличивать резервы», — говорит собеседник «Ведомостей». Придется банкротить компанию, добавляет он.

Основная проблема «Мечела» на данный момент не столько в уровне долга, сколько в том, что компания не справляется с процентными платежами и обслуживает долг из оборотного капитала, говорит аналитик «Финама» Антон Сороко. Согласно отчетности компании за 2013 г., на обслуживание кредитов в прошлом году «Мечел» потратил $742 млн, а EBITDA составила всего $730 млн.

Сороко считает, что банки могут взять солидарную нагрузку с ВЭБом, это позволит разделить риски. Но даже если вся нагрузка ляжет на ВЭБ, это не должно сильно сказаться на самом банке, ведь его капитал можно пополнить из средств ФНБ, уверен аналитик.

Представители ВТБ и Сбербанка отказались от комментариев, представитель Газпромбанка не ответил на вопросы «Ведомостей».


Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/companies/news/287...l#ixzz3731DUjAa
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 16.9.2014, 10:35
Сообщение #16


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Миноритарии «Мечела» отказались от дивидендов ради права голоса

Владельцы привилегированных акций компании подали на нее в суд — инвесторы готовы лишиться выплат, чтобы поучаствовать в управлении


Виталий Петлевой
Vedomosti.ru

16.09.2014

Миноритарии «Мечела» отказались от дивидендов ради права голоса



Эта публикация основана на статье «Миноритарии дивидендов не берут» из газеты «Ведомости» от 16.09.2014, №171 (3675).



Когда банки-кредиторы отпускали «Мечел» на ковенантные каникулы в 2013 г., одним из условий был мораторий на выплату дивидендов до тех пор, пока долговая нагрузка компании не снизится до 3 (по итогам 2013 г. отношение чистого долга к EBITDA было 11,7). После этого «Мечел» сможет платить владельцам обыкновенных акций до 60% чистой прибыли, а привилегированных — до 20%. А до тех пор по условиям кредитов «Мечел» может выплачивать не более $245 000 дивидендов на привилегированные акции. «Мечел» будет выплачивать минимальные дивиденды на префы, чтобы они не стали голосующими, говорил тогда вице-президент «Мечела» по финансам Станислав Площенко.

По итогам 2012 г. держатели привилегированных акций получили 7,5 млн руб. дивидендов, год спустя — 6,9 млн. Оказалось, что некоторые этим недовольны. В августе в Арбитражный суд Москвы поступил иск (есть у «Ведомостей») от УК «Арсагера» к «Мечелу», в котором компания (у нее 145 240, или 0,1%, привилегированных и 2141, или 0,0005%, обыкновенная акция — всего 0,03% капитала) требует признать решение собрания акционеров об утверждении размера дивидендов за 2013 г. недействительным. Слушания начнутся 1 октября. Выплачивая дивиденды, «Мечел», по мнению истца, ущемляет его право участвовать в управлении компанией в кризисной ситуации. Ведь дивиденды выплачены, несмотря на убыток за 2013 г.

Префы составляют 25% капитала «Мечела» и, если «Арсагера» выиграет дело, доля голосующих акций основателя компании Игоря Зюзина снизится с 67,42 до 50,56%. Правда, еще 10% голосов окажется у менеджмента «Мечела» (у компании 40% привилегированных акций). Чтобы гарантированно провести представителя в совет, нужно 11% голосов. Этого и добивается «Арсагера», говорит председатель ее совета директоров Василий Соловьев. Вероятность, что держатели привилегированных акций доберутся до управления «Мечелом», практически равна нулю, иронизирует адвокат компании «Юков и партнеры» Марина Краснобаева.

У «Арсагеры» есть шансы на успех, если суд подтвердит, что она должна была получить право голоса на прошлом собрании акционеров и что «Мечел» незаконно создал ситуацию, при которой истец такого права лишился, рассуждает партнер юридической компании «Антимонопольное бюро» Карен Гукасян, напоминая, что в 2008 г. «Арсагера» выиграла похожий суд у компании «Пирометр».

Соловьев признает, что инвестиции в «Мечел» убыточны (за пять лет капитализация «Мечела» упала в 33 раза), но причины иска иные: «Мы рассчитываем договориться с держателями крупнейшего пакета привилегированных акций — фондом семьи Джастис (5% капитала на май. — “Ведомости”) и принять участие в управлении компанией». Представитель фонда Джастисов не ответил на вопросы «Ведомостей», представитель «Мечела» сказал, что компания получила копию иска: «Мы считаем претензии необоснованными, дивиденды на привилегированные акции были выплачены за счет накопленной прибыли по РСБУ, что соответствует уставу компании».


Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/companies/news/334...t#ixzz3DShOSkcJ
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 13.5.2016, 11:06
Сообщение #17


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва





У Зюзина исчезли 12,34% в «Мечеле»

Доля основного акционера компании и его семьи снизилась из-за утраты контроля над акциями в депозитарии

12.05.1620:04Ведомости
Виталий Петлевой

Зюзин резко снизил долю в «Мечеле»

Е. Разумный / Ведомости


Суммарная доля акционеров «Мечела» Игоря Зюзина и его семьи снизилась на 12,34% до 55,04%, следует из раскрытия акционера на сайте Комиссии по ценным бумагам (SEC). До начала 2016 г. Зюзин владел 0,05% акций «Мечела» напрямую, 51,15% – через компании Calridge, Bellasis и Armolink. Его семье через российскую «Метхол» принадлежало 16,22% «Мечела».



Манипуляции на понижение акций «Мечела» велись, чтобы наступил маржин-колл. Примерно в это время у основного владельца компании Игоря Зюзина случались маржин-коллы, рассказывали собеседники «Ведомостей»


ЦБ нашел манипулятора акциями «Мечела»

За два дня торгов стоимость компании рухнула более чем на 40% в каждый из них, это стоило «Мечелу» $824 млн капитализации



Теперь Зюзину принадлежит 36,34% «Мечела», из которых 21,54% – напрямую, а остальной пакет – через компанию Calridge. Его жена Ирина вместе с детьми владеет «Мечелом» через «Метхол» –18,70%. Таким образом, как минимум 40,24% «Мечела» теперь переведено в российскую юрисдикцию.

Из сообщения Зюзина на SEC следует, что доля контролирующего акционера снизилась в связи с тем, что часть акций компании «Мечел» хранилась в депозитарии компании UFS Financing. Calridge в разное время заключала с ней сделки и закладывала ей до 15,9% обыкновенных акций «Мечела», признается в раскрытии Зюзин. В 2013 г. компания заключила договор с UFC Capital и заложила 12,34% акций «Мечела», которые UFS Capital положила на свой депозитарий. По договору Calridge сохраняла за собой право голосовать этими акциями.

В октябре 2013 г. и феврале 2014 г. «Мечел» резко подешевел – акции компании в моменте падали на Московской бирже и NYSE на 43%. Тогда ЦБ начал расследование о манипулировании рынком. Прошлым летом ЦБ обвинил UFS Capital в том, что она ненадлежащим образом исполняла обязанности депозитария. Компания продавала акции «Мечела» по сделкам репо Сбербанку, Газпромбанку и Альфа-банку, говорит трейдер, работавший тогда с бумагами «Мечела». Когда капитализация «Мечела» снизилась, UFS Capital не смогла довнести обеспечение, отмечает он. ЦБ отозвал лицензию у UFS Capital, говорилось в документах регулятора.

После расследования в 2014 г. выяснилось, что Calridge больше не владеет 12,34% акций «Мечела», в июле 2014 г. компания подала в суд на UFS Investments и UFS Capital, чтобы вернуть акции компании.

Представитель «Мечела» отказался комментировать действия своих акционеров, а источник в окружении Зюзина отметил, что Calridge формально остается владельцем спорного пакета – бизнесмен старается вернуть контроль над акциями. Если в суде Зюзин и его семья докажут, что акции перешли к другим владельцам незаконно и по вине UFS, то Calridge сможет взыскать с нее убытки, оценивает старший юрист BMS Law Firm Денис Фролов. «Но компании нужно еще вернуть и акции, а это сложно, так как бумаги в депозитарии обезличенные и могли с 2014 г. несколько раз сменить владельца», – отмечает юрист.

Будут ли банки пересматривать договоренности с «Мечелом» по реструктуризации в связи с сокращением доли Зюзина, представители кредиторов (Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка) не говорят. Смены контроля не произошло (супруга и дети – аффилированные лица), так что ковенанты по кредитам компания не нарушила, отмечает Фролов. Представитель UFS на вопросы не ответил.
http://www.vedomosti.ru/business/articles/...n-dolyu-mechele
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 24.8.2021, 14:09
Сообщение #18


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




«Мечел» растет как на углях

Акции компании за день подорожали на 15%

Газета "Коммерсантъ" №150 от 24.08.2021, стр. 9

Вслед за резким взлетом акций «Распадской» инвесторы начали скупать бумаги «Мечела», которые подорожали за день на 15%. От компании, которая опубликует отчетность за второй квартал 27 августа, ждут сильных результатов на фоне роста мировых цен на коксующийся уголь. Текущая конъюнктура, вероятно, позволит и ускорить погашение огромного долга.

Акции горно-металлургической компании «Мечел» в течение 23 августа подорожали на Мосбирже на 14,8%, до 96,14 руб. за бумагу. Корпоративных новостей нет, а финансовый отчет за полугодие будет представлен только 27 августа.

Взлет может быть вызван реакцией инвесторов на продолжающееся ралли на рынке угля. Reuters сообщил, что цены на коксующийся уголь в Китае из-за опасений нехватки этого сырья подскочили на 8%, обновив исторические рекорды: контракт с поставкой в январе 2022 года на бирже в Даляне подорожал до $373. Поведение трейдеров объясняется слухами о возможной приостановке импорта угля из Монголии на две недели из-за коронавируса.

Рост цен на уголь должен положительно отразиться на результатах «Мечела» во втором квартале.
По итогам первого квартала выручка компании выросла на 13%, до 76 млрд руб., а EBITDA — на 39%, до 18,2 млрд руб. Значительный рост продемонстрировал металлургический сегмент — выручка выросла на 22%, до 51,3 млрд руб., а EBITDA — на 107%, до 9,4 млрд руб. Финансовый результат добывающего сегмента, наоборот, показал падение — выручка по договорам с внешними покупателями снизилась на 4%, до 16,2 млрд руб., но EBITDA выросла на 20%, до 8,3 млрд руб., за счет роста цен.

По данным ЦДУ ТЭК, по итогам первого полугодия добывающие активы «Мечела» продемонстрируют снижение производства: «Южный Кузбасс» сократил добычу на 44,2%, до 3,68 млн тонн, а «Якутуголь» — на 27,2%, до 2,8 млн тонн. В операционном отчете за первый квартал говорилось, что производство сокращается из-за отсутствия возможности финансировать подготовку запасов к добыче. «Со второго квартала объемы добычи начали восстанавливаться. Объем добычи угля по итогам 2021 года ожидается на уровне не ниже результата 2020 года»,— заявляла компания.

Средняя цена реализации угля «Мечела» в первом квартале составляла $115–120 за тонну, говорит управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин. При этом во втором квартале цена могла вырасти до $135–145 за тонну. Стальной прокат также подорожал с $600 за тонну до более $900.

Такая динамика цен может увеличить выручку компании до 105–115 млрд руб. во втором квартале, а чистая прибыль может подрасти до 12–15 млрд руб.»,— говорит эксперт.

Гендиректор компании Олег Коржов говорил в интервью “Ъ”, что диапазон цен на уголь в $150–160 является комфортным «с учетом всех финансовых обязательств и дальнейших планов по развитию производства». У «Мечела» высокая долговая нагрузка, по итогам первого квартала чистый долг сократился на 7,5 млрд руб., до 318,1 млрд руб. Соотношение чистого долга к EBITDA также улучшилось и составило 6,9 против 7,9 в конце 2020 года.

Бумаги «Мечела» сегодня показывают феноменальный рост, говорит Андрей Лобазов из «Атона». Скорее всего, это связано с сильной отчетностью «Распадской» — ее акции подорожали 20 августа на 27,5% на изменении дивполитики. «Показанные сильные цифры вернули интерес инвесторов к угольным компаниям, в том числе к "Мечелу", дела которого с такими ценами становятся все лучше и лучше. Цена акций "Мечела" отстала от тех же американских угольщиков, которые сильно выросли за последние пару месяцев. В условиях благоприятной рыночной конъюнктуры "Мечел" может ускорить выплату долга, но главный вопрос связан с последствиями экспортных пошлин на металлопродукцию и объявленного потенциального повышения НДПИ для металлургов»,— поясняет эксперт, подчеркивая, что из-за высокой долговой нагрузки компания чувствительна к такого рода изменениям.

Евгений Зайнуллин

https://www.kommersant.ru/doc/4956403
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение

Ответить в данную темуНачать новую тему
3 чел. читают эту тему (гостей: 3, скрытых пользователей: 0)
Пользователей: 0

 



Текстовая версия Сейчас: 26.10.2021, 23:33