IPB

Здравствуйте, гость ( Вход | Регистрация )

 
Ответить в данную темуНачать новую тему
> АФК "Система"
Седов
сообщение 15.10.2008, 9:44
Сообщение #1


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




"Скай Линк" не вписался в "Систему"
// Корпорация ищет покупателя на сотового оператора


Газета «Коммерсантъ» № 187(4004) от 15.10.2008


Как стало известно "Ъ", АФК "Система" ведет переговоры о продаже сотового оператора "Скай Линк". Сейчас корпорации принадлежит 50% акций компании, однако Федеральная антимонопольная служба (ФАС) рассматривает ходатайство об увеличении этой доли до 100% (еще 50% выкупается у датского бизнесмена Джеффри Гальмонда). Приобрести "Скай Линк", стоимость которого эксперты оценивают в $1 млрд, или долю в нем АФК уже предложила "Ростелекому" и Tele 2.

АФК "Система" ищет покупателя на сотового оператора "Скай Линк", рассказал "Ъ" инвестбанкир, знакомый с ходом переговоров: "В сентябре приобрести этот актив предлагалось "КИТ Финансу", а также Tele 2, однако дальше переговоров дело не пошло".

Сейчас АФК владеет "Скай Линком" на паритетных началах с Джеффри Гальмондом, но в августе корпорация подала через свою компанию Hurdsfield Corporation, зарегистрированную на Британских Виргинских островах, заявку в ФАС на увеличение доли до 100%. "Если сделка состоится, то мы имеем несколько сценариев развития этого актива: от присоединения его к МТС или "Комстару" и вплоть до продажи",— заявила вчера директор комплекса корпоративных коммуникаций АФК Ирина Потехина. "Я не вовлечена в этот процесс, и намерения акционеров мне неизвестны",— говорит гендиректор "Скай Линка" Гульнара Хасьянова. Господин Гальмонд отказался от комментариев, так же поступили и в "КИТ Финансе" и Tele 2. Однако, по словам одного из топ-менеджеров Tele 2, предложение АФК не вызвало энтузиазма у оператора, так как основной стандарт, в котором работает "Скай Линк", это CDMA-450, который не очень интересен Tele 2, а по стандарту GSM у компаний многие регионы присутствия дублируются.

ЗАО "Скай Линк" создано в 2003 году. Оператор предоставляет услуги сотовой связи, а также высокоскоростного мобильного доступа в интернет на скорости до 3,1 Мбит/сек. (технология третьего поколения CDMA 2000 1X EV-DO). Владеет лицензиями стандарта GSM и CDMA. По данным на июль 2008 года, оператор обслуживал более 700 тыс. абонентов. Выручка по итогам 2007 года — $340 млн.

Источник "Ъ", близкий к акционерам "Связьинвеста", а также один из топ-менеджеров холдинга рассказал, что уже несколько недель АФК ведет переговоры и с "Ростелекомом" (50,67% голосующих акций принадлежит "Связьинвесту"), но совет директоров оператора этот вопрос еще не обсуждал.

Согласно презентации, имеющейся в распоряжении "Ъ", посвященной основным направлениям стратегического развития "Ростелекома" в период 2008-2012 годов (одобрены в июле советом директоров, см. "Ъ" от 16 июля), "Ростелеком" рассматривает возможность покупки "Скай Линка" для выхода на рынок беспроводного широкополосного доступа в интернет. В презентации сказано, что доля сегмента беспроводного широкополосного доступа в интернет будет расти, а межрегиональные компании "Связьинвеста" практически в нем не представлены. Гендиректор "Ростелекома" Константин Солодухин отказался от комментариев.

По оценке старшего аналитика Альфа-банка Ивана Шувалова, стоимость 100% "Скай Линка" сейчас может достигать $1 млрд: "Оценка этого актива напрямую зависит от лицензионных условий по использованию частот CDMA 2000 в Москве, которые в принципе являются заменителем связи 3G, а также по GSM-лицензиям в регионах". А аналитик компании "Юникредит Атон" Надежда Голубева отмечает, что желание АФК избавиться от "Скай Линка" вполне оправданно. "Вряд ли корпорация сможет получить за него приемлемую цену, зато сможет избавиться от долга, который составляет порядка $600 млн",— считает госпожа Голубева. Она напоминает, что в своем отчете от 10 октября банк UniCredit уже выразил беспокойство относительно положения АФК "Система" в условиях финансового кризиса. Его усугубляет наличие большого портфеля убыточных компаний, которые уже существенно пострадали, как это произошло, например, с "Системой-Галс", объявившей о решении распродать почти четверть портфеля проектов, стоимость которого оценивается в $3,746 млрд (см. "Ъ" от 17 сентября).


Инна Ъ-Ерохина
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 27.10.2008, 11:00
Сообщение #2


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




"Система" попала под залогообложение
// АФК может заложить по кредиту "Системы-Галс" акции других "дочек"


Газета «Коммерсантъ» № 195/П(4012) от 27.10.2008


АФК "Система" может заложить ВТБ собственные акции или бумаги телекоммуникационных "дочек", включая МТС, для обеспечения кредита на $700 млн, взятого ее девелоперской компанией "Система-Галс" в 2007 году. Акции самого девелопера, подешевевшего с начала года примерно на 68% на ММВБ и на 97% на Лондонской бирже, уже не кажутся кредитору приемлемым залогом.

Несколько недель назад АФК "Система" получила от ВТБ margin call (требование увеличить или заменить залог) по кредиту "Системы-Галс", сообщил в пятницу "Ъ" источник, близкий к банку. "Все это время банк ведет переговоры с АФК "Система" о приемлемом залоге",— уточнил собеседник "Ъ", добавив, что в качестве такого обеспечения банк рассматривает, в частности, акции МТС. Кредит на сумму $700 млн был взят девелоперской "дочкой" АФК в 2007 году, половина полученных средств, или $350 млн, обеспечена акциями "Системы-Галс". По соглашению с ВТБ стоимость залога рассчитывается по котировкам компании на ММВБ. По данным "Системы-Галс", общая долговая нагрузка компании достигает $1,2 млрд.

В ВТБ отказались от комментариев. Президент АФК "Система" Леонид Меламед также не стал обсуждать переговоры с банком. Впрочем, 14 октября во время conference call с инвесторами и аналитиками старший вице-президент АФК "Система" Алексей Буянов сообщил, что сейчас корпорация имеет все возможности для покрытия обязательств девелоперской "дочки". В случае требования ВТБ увеличить стоимость залога по кредиту "Системы-Галс" или заменить обеспечение, поясняет руководитель комплекса корпоративных коммуникаций АФК "Система" Ирина Потехина, "корпорация может предоставить кредитору акции других компаний, например, самой АФК, "Комстар-ОТС", "Ситроникс" и МТС (за исключением уже заложенных 0,4% акций оператора)".

АФК "Система" создана в 1993 году. Основной акционер — Владимир Евтушенков (62,13% акций). Основные активы — сотовые операторы МТС (52,8%) и "Скай Линк" (более 50%), альтернативный оператор "Комстар-ОТС" (53%), МГТС (33%), оператор дальней связи МТТ (43%), "Связьинвест" (25%), "Ситроникс" (71%), "Система-Галс" (71,7%%), сеть "Детский мир" (100%), туроператор "Интурист" (66%) и др. Консолидированная выручка за 2007 год — $13,7 млрд, чистая прибыль — $1,6 млрд.

На 31 декабря 2007 года объем залога по кредиту ВТБ составлял всего 17% уставного капитала "Системы-Галс", подсчитал Reuters. С начала года акции девелопера на ММВБ подешевели на 68%, что, по подсчетам Reuters на 15 октября, должно было увеличить размер залога до 70% "Системы-Галс". Во время последних торгов на российской бирже (20 октября) капитализация "Системы-Галс" достигла 12,9 млрд руб. (около $496 млн), или 1152 руб. за бумагу. На LSE девелопер стоит значительно дешевле: в пятницу капитализация "Системы-Галс" достигла своего исторического минимума — $67 млн ($0,3 за расписку). В мае, когда рынок находился на максимуме, инвесторы оценивали компанию в $2,3 млрд. "Из-за редких сделок на ММВБ котировки на этой бирже не отражают реальной стоимости компаний. Инвесторы ориентируются на данные с LSE и других мировых площадок",— отмечает аналитик "Ренессанс Капитала" Александр Венгранович.

Требование ВТБ заменить залог акциями МТС не удивительно, так как из всех публичных компаний корпорации у сотового оператора сейчас наиболее высокая стоимость. В пятницу капитализация МТС на LSE достигла $9,08 млрд, в то время как у "Комстар-ОТС" — $1,02 млрд, у "Ситроникса" — $386,7 млн, у самой же корпорации — $1,74 млрд. Исходя из текущей капитализации МТС, под залог ВТБ по кредиту может отойти чуть менее 3% акций оператора, подсчитал аналитик ФК "Уралсиб" Константин Белов. Во втором квартале этого года на долю МТС пришлось 86,9% выручки всего телекоммуникационного сегмента АФК "Система", говорится в отчете корпорации. МТС каждый квартал приносит $600 млн выручки, добавляет господин Белов.


Халиль Ъ-Аминов, Елена Ъ-Киселева, Ольга Ъ-Сичкарь
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 5.11.2008, 11:07
Сообщение #3


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




"Скай Линк" заглянул в будущее
// Сотовый оператор планирует подорожать до $4,3 млрд


Газета «Коммерсантъ» № 200/С(4017) от 05.11.2008


"Ъ" стала известна структура долга и подробности планов по развитию сотового оператора "Скай Линк", консолидацию 100% акций которого в октябре одобрила Федеральная антимонопольная служба (ФАС) по ходатайству АФК "Система". По расчетам менеджмента компании, ее стоимость в 2011 году может достигнуть $4,3 млрд. Сейчас максимальная цена оператора не превышает $1 млрд, считают аналитики, а при долговой нагрузке ($660 млн), которая оценивается в семь EBITDA, ее состояние близко к критическому, так как в целом по отрасли этот показатель не превышает двух.

В распоряжении "Ъ" оказались материалы к совету директоров "Скай Линка" от 11 сентября. Менеджмент "Скай Линка" прогнозирует два сценария развития этого актива. По первому к концу 2011 года оператор намерен подключить 2,5 млн абонентов, при этом его выручка должна составить $1,077 млрд, EBITDA — $415 млн, а накопленный CAPEX (капитальные вложения.— "Ъ") — $1,185 млрд. Если эти результаты будут достигнуты, то, по оценкам компании, ее стоимость превысит $1 млрд. Второй сценарий предполагает, что через три года "Скай Линк" должен увеличить свою абонентскую базу до 7,6 млн человек, в этом случае его выручка запланирована на уровне $2,9 млрд, EBITDA — $658 млн, накопленный CAPEX — $2,68 млрд. При таких показателях стоимость компании возрастет до $4,29 млрд (в коммерческой эксплуатации сеть CDMA будет запущена в 65 регионах, GSM в 2010 году — в 45 регионах). Директор по связям с общественностью "Скай Линка" Ольга Пестерева не стала подтверждать или опровергать эту информацию.

ЗАО "Скай Линк" создано в 2003 году. Оператор предоставляет услуги сотовой связи, а также высокоскоростного мобильного доступа в интернет на скорости до 3,1 Мбит/сек. (технология третьего поколения CDMA 2000 1X EV-DO). По данным на сентябрь 2008 года, обслуживал более 850 тыс. абонентов. Выручка за первое полугодие — $177 млн, EBITDA —$43 млн, ожидаемая выручка за год $399 млн, EBITDA — $100 (в том числе $40 млн амортизация). По 50% компании контролируют АФК "Система" и структуры датского юриста Джеффри Гальмонда.

В октябре ФАС одобрила ходатайство "Системы" по консолидации 100% "Скай Линка". Незадолго до этого источники "Ъ", близкие к компании, рассказывали, что "Система" ведет переговоры о продаже сотового оператора, в частности со шведским телекоммуникационным холдингом Tele2 и "Ростелекомом" (см. "Ъ" от 15 октября).

По оценке директора по развитию компании "Коминфо консалтинг" Евгения Соломатина, сейчас стоимость оператора не превышает $1 млрд. "Достичь цены $4,29 млрд — это слишком оптимистичные ожидания, для этого нужно будет запустить CDMA- и GSM-сети во всех регионах, где компания имеет лицензию",— говорит он. По его мнению, сделать это будет непросто, так как, одобрив сделку, ФАС выдала предписание АФК в течение трех лет продать GSM-активы "Скай Линка", стоимость которых, по оценкам экспертов, составляет около $50 млн.

Кроме того, в документах говорится, что общий долг оператора составляет $660 млн, а основные кредиторы компании — это ее акционеры ($260 млн) и "Сбербанк" ($170 млн). (Подробную структуру долгового портфеля см. в таблице.) Госпожа Пестерева не стала комментировать объем задолженности, отметив, что "компания выполняет свои долговые обязательства в полном объеме". Директор департамента общественных связей "Сбербанка" Ирина Кибина отказалась от комментариев, сославшись на то, что компания не комментирует финансовое состояние своих клиентов.

Старший аналитик Альфа-банка Иван Шувалов отмечает, что исходя из процентной ставки 10% годовых (средняя ставка по кредитам в 2006-2007 годах для заемщиков типа "Скай Линка") компании приходится отдавать не менее $40 млн только на обслуживание долга: в такой ситуации средства остаются только на обслуживание долговых обязательств. Он добавляет, что у оператора соотношение долга / EBITDA равно семи, в то время как по отрасли этот показатель не превышает двух, оценивая его состояние как близкое к критическому. "Рефинансировать долги в следующем году будет куда сложнее гораздо более качественным заемщикам, чем "Скай Линк"",— предупреждает господин Шувалов


Инна Ъ-Ерохина
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 2.3.2009, 12:06
Сообщение #4


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




«Система» защитила директоров
Игорь Королев
Ведомости

02.03.2009, №36 (2306)


Акционеры АФК «Система» утвердили изменения в положения о правлении, о совете директоров и о компенсациях его членам. В частности, АФК обязалась компенсировать директорам расходы, которые те могут понести в результате судебных разбирательств, уголовных или административных расследований, вызванных их деятельностью или бездеятельностью при исполнении служебных обязанностей. Общий размер компенсаций, говорится в материалах АФК, не превысит 2% от балансовой стоимости активов корпорации, т. е. $639 млн (на конец III квартала 2008 г.). Прежде «Система» компенсировала членам совета и правления лишь расходы, связанные с их профессиональной ответственностью.

АФК приблизилась к европейским стандартам, объясняет первый зампредседателя ее совета директоров Александр Гончарук. Об этом, по его словам, АФК попросили независимые директора. Кроме возможных компенсаций каждый член совета получает по $1000-4000 за участие в заседании плюс $250 000-325 000 в год при наличии у АФК чистой прибыли.

Управляющий партнер адвокатского бюро «Добронравов и партнеры» Юрий Добронравов не слышал, чтобы члены советов директоров российских компаний привлекались к ответственности. Тем не менее в 2005-2006 гг. из-за отказа акционеров «Мегафона» от подобной системы компенсаций из его совета ушли несколько независимых членов.

Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 14.2.2011, 11:52
Сообщение #5


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




"Требуется не большой штат, а сконцентрированный интеллект"
// Президент АФК "Система" Леонид Меламед о новой реформе в корпорации


Газета «Коммерсантъ» № 25/П (4566) от 14.02.2011



Почти все компании, принадлежащие ОАО "Акционерная финансовая корпорация "Система"" (АФК "Система"), к концу 2011 года должны стать абсолютно независимыми от АФК в управлении. Новая модель корпорации должна быть "нарисована" до конца апреля, она не обойдется без кадровых перестановок на самом высоком уровне. В частности, трехлетний контракт с президентом "Системы" ЛЕОНИДОМ МЕЛАМЕДОМ заканчивается в мае и, возможно, не будет продлен. В интервью "Ъ" он рассказал, какие задачи ставят акционеры АФК и кто будет их решать.

— Источники "Ъ" рассказывают, что в ближайшие месяцы в организационной структуре АФК произойдут значительные изменения. Это так?

— Изменения организационной структуры действительно ожидаются, но это один из инструментов достижения цели, а не самоцель. В сентябре 2008 года, как вы помните, совет директоров и основной акционер АФК Владимир Евтушенков поставили перед нами задачу, чтобы через пять лет возврат на инвестированный капитал (ROIC) по группе достиг 25%. Задача сложная сама по себе, кроме того, мы должны прийти к этой цели не любыми методами, а только теми, которые обеспечивают максимальную доходность при разумном риске и социальной ответственности.

Получив такую вводную, АФК вместе со всей страной вошла в кризис. Так, к нашим целям добавилась еще и необходимость пройти эту турбулентность. Через полтора года "Система" фактически удвоилась в масштабе, активно зашла в две новые индустрии — нефть и электроэнергетику (см. справку). И сейчас по консолидированной выручке группы (около $20,423 млрд за девять месяцев 2010 года.— "Ъ") мы занимаем 7-е место среди всех российских компаний. Капитализация "Системы" за прошлый год выросла более чем на 40%. ROIC тоже вырос — с 13% до 16% по итогам 2009 года, в 2010-м мы ожидаем его на уровне 14%. Это хорошая доходность, но не 25%!

Возникает вопрос, каким образом за оставшиеся два года мы сможем ее нарастить? Очевидно, что, занимаясь только органическим развитием своих активов, мы таких целей не достигнем. Мы можем иметь хорошую доходность и в телекомах, и в нефти, и в энергетике, но максимальные индустриальные величины находятся на уровне 12-13%, если повезет и цены на нефть будут очень высокие — 14%, но не более.

— Действительно, возникает вопрос...

— Мы понимаем, что пришло время следующих шагов в развитии организационной модели корпорации, которые позволят нам повысить доходность бизнеса. В период с 2008 по начало 2010 года мы уже совершили первый шаг в этом направлении, создав четыре бизнес-единицы — "телекоммуникационные активы", "потребительские активы", "высокие технологии и промышленность", "топливно-энергетический комплекс". Согласно классификации McKinsey, наша сегодняшняя модель — "стратегический архитектор". Ее суть в том, что АФК не столько выполняет роль инвестора, сколько помогает выстраивать бизнес своим "дочкам": в разработке идеологии, создании бизнес-стратегий, подборе персонала, вплоть до вопросов безопасности. Это было необходимо, потому что только МТС из более чем десятка наших активов осенью 2008 года фактически не находилась в стадии старапа. Остальные же бизнесы требовали нашего пристального внимания. Сейчас активы "зреют", и эта миссия "Системы" подходит к завершению. Теперь мы должны сосредоточиться не на "управлении компаниями", а на "управлении инвестициями". К концу 2011 года 90% компаний, формирующих портфель АФК, должны стать от нас абсолютно независимыми с точки зрения процессов управления. На их развитии — прежде всего в индустриальной плоскости — сконцентрируются соответствующие советы директоров, в которых "Система" имеет самые серьезные позиции, а сама "Система" сосредоточится на управлении инвестициями. Мы должны думать о том, куда правильно вкладывать деньги, когда нужно развивать проект, а когда уместно из него выйти. Будущая организационная модель АФК — это модель инвестиционного холдинга.

— Решение, что АФК должна преобразоваться в инвестиционный холдинг — прошлогоднее, что вы уже сделали за это время для его воплощения?

— Да, о подготовке к принятию такого решения мы заявили еще летом, формально совет директоров принял его в октябре 2010 года. И сделано уже немало. Изменена система мотивации сотрудников как корпоративного центра, так и "дочек": менеджмент "Системы" нацелен на выполнение сугубо инвестиционных показателей, а менеджмент "дочек" — операционных. Изменены подходы и процедуры принятия инвестиционных решений. За прошедший год произошел качественный рост дочерних компаний (итоги 2010 года будут объявлены в апреле.— "Ъ"). Кроме того "Система" совершила рекордное количество сделок, существенно повлиявших на стоимость "дочек" и позволивших повысить их зрелость.

Теперь дошла очередь и до трансформации организационной структуры. Первый "подход к штанге" произошел 5 февраля, когда совет директоров принципиально одобрил необходимость и своевременность трансформаций, с конкретикой мы вернемся к этому вопросу в марте-апреле. В соответствии с планом до майских праздников АФК должна получить новую структуру, штатное расписание, кадровые назначения и трансформированные бизнес-процессы в законченном виде.

— Можно конкретнее? Нам, например, рассказывали, что вместо четырех бизнес-единиц останутся только две...

— Хочу подчеркнуть, что до решения совета директоров утвержденной модели не существует. Предложение, о котором вы говорите, рассматривается, но оно не единственное. Логика такова. Внутри группы в соответствии с нашей классификацией есть два вида активов — базовые и развивающиеся. К базовым мы относим компании, которые платят дивиденды в размере среднеотраслевых, у них разумный размер долга, то есть отношение к EBITDA менее четырех, они эффективно управляются. Вторая категория активов — это компании, которые пока не дают дивидендов, имеют высокую долговую нагрузку и не занимают устойчивую рыночную долю в своих индустриях. Очевидно, что управление разными категориями активов происходит по-разному, поэтому мы раздумываем над тем, чтобы создать два подразделения, но, повторюсь, окончательного решения еще нет.

Также есть идея существенно усилить подразделение, занимающееся стратегическими инвестициями, которое будет нацелено на поиск новых объектов для инвестиций — в отраслях, где АФК пока не присутствует. В дальнейшем "Система" рассчитывает вкладывать в стартапы гораздо меньше средств, чем сейчас. Я бы не хотел конкретизировать индустрии, главное, чтобы это были активы стоимостью более $300 млн, которые либо уже находились бы в стадии прибыльного роста, либо приближались к нему и занимали лидерские позиции в индустриях своего присутствия. Кроме того, желательна, но не обязательна синергия с уже существующими активами группы.

— Что еще можно отнести к базовым активам в том виде, в каком вы их описали, кроме МТС и "Башнефти"?

— В процессе структурной реорганизации мы рассчитываем классифицировать бизнесы не по компаниям, а по индустриям. Нефтяная отрасль, в которой нам принадлежит "Башнефть" и доля в "Русснефти", для "Системы" одна из наиболее доходных. В прошлом году прибыль от нефтяных активов составила порядка $1 млрд. И несмотря на то, что, например, доходность "Башнефти" и "Русснефти" разная, в целом эта отрасль для нас является базовой. К базовым мы относим также и электроэнергетику: она приносит нам дивиденды, а "Башкирэнерго" — одно из крупнейших предприятий в отрасли.

— Будете ли вы нанимать консультантов для создания новой модели?

— Нет, мы очень самоуверенные ребята, думаю, что справимся.

— Телекоммуникации и ТЭК возглавляют два сильных топ-менеджера — Рон Зоммер и Александр Корсик. Если вместо двух останется одна бизнес-единица, кто ее возглавит?

— Это некорректный вопрос.

— Но такие глобальные изменения не могут обойтись без кадровых перестановок. Скажите тогда, насколько будет сокращен штат самой АФК "Система" и куда пойдут работать топ-менеджеры из бизнес-единиц, которые перестанут существовать?

— Кадровый вопрос чрезвычайно деликатен, и давать комментарии по конкретным позициям было бы неправильно. Скажу только, что мы очень бережно относимся к нашим людям. Кадры — это и главная ценность "Системы", и основной ресурс для создания стоимости. Да, с изменением структуры в АФК должны появиться новые люди, будет усиливаться менеджмент и советы директоров дочерних компаний — в том числе за счет нынешних менеджеров "Системы". В наших "дочках" многие люди из АФК были бы очень полезны: они смогут значительно поднять стоимость дочерних компаний. Сама же "Система" сократится в размерах, так как новые задачи требуют не столько большого штата, сколько сконцентрированного интеллекта. Сократится существенно — как численно, так и с точки зрения расходов.

— В мае заканчивается ваш трехлетний контракт на посту президента АФК, будет ли он продлен?

— В начале апреля совет директоров АФК примет решение в отношении моего контракта, корпорация всегда обсуждает такие вопросы за месяц. А пока это не приоритет ни для меня, ни для Владимира Петровича (Евтушенкова.— "Ъ"). Я на 125% поглощен решением задач корпорации. И эти задачи важны и очень интересны.

— Источники "Ъ" внутри АФК уже обсуждают ваших возможных преемников, чаще всего звучит имя сына господина Евтушенкова Феликса...

— Еще один некорректный вопрос.

— Насколько, с вашей точки зрения, акции АФК недооценены? Что вам даст изменение оргструктуры кроме повышения ROIC?

— Мы считаем, что ROIC — это как раз тот самый синтетический показатель, который и отражает ценность бизнеса. Если он высокий, это означает, что стоимость чистых активов росла, дивиденды выплачивались высокие, а значит, и на капитализации это обязательно отразится. Именно поэтому "королем" нашей стратегии и является ROIC, именно поэтому все, что мы делаем внутри компании, ориентировано на его рост. Покрывающие нас инвестбанки в среднем считают, что компания должна стоить около $35-37 за GDR, мы стоим примерно на $8-10 дешевле, вот это и есть потенциал роста. Мнение менеджмента таково, что даже эти оценки консервативны, но на них проще опираться.

— Рассматривается ли вариант, при котором компании, которые вы относите к развивающимся, могут оказаться вообще за рамками АФК, в отдельной структуре? К примеру, так сделал "Норникель", выделивший весь свой золотодобывающий бизнес в компанию "Полюс Золото", которая вышла на биржу...

— Все наши компании большинством аналитиков сегодня оцениваются положительно, то есть имеют конкретную стоимость, которая учтена в их моделях. На этом этапе мы не рассматриваем spin-off никаких активов.

— Реформа АФК будет как-то учитывать потенциальный альянс МТС с иностранным оператором? На форуме в Давосе господин Евтушенков говорил, что "Система" находится в стадии переговоров с несколькими телекоммуникационными компаниями из топ-10...

— Сейчас "Система" тратит только 20% времени на внешнее развитие и поиск инвестиционных решений, а 80% приходится на развитие уже имеющихся компаний. А должно быть наоборот. С этой точки зрения на поиск и рассмотрение любого портфельного решения у "Системы" после структурной реорганизации будет оставаться гораздо больше времени и сил.

— Есть ли у вас решение, что при любом виде партнерства МТС с другим оператором, контрольная доля должна остаться у АФК?

— Ограничения — пакет должен быть 51% акций и не меньше — у нас нет. Для нас принципиально другое — сохранить существенное влияние на управление активом: на формирование совета директоров, команды менеджмента, основные стратегические и дивидендные решения...

— Вы рассчитываете получить поддержку государства на возможную сделку, если у МТС не будет контроля?

— Мы не обращались к регулятору за разъяснениями на этот счет по той простой причине, что нам пока нечего обсуждать. Сделки "на руках" у нас нет, и вряд ли она может появиться в этом году. Но при этом мы уверены, что правительство заинтересовано, с одной стороны, в сохранении серьезного влияния на компанию через российских владельцев, с другой — в глобализации российских инвестиций в наиболее перспективных отраслях.

В отрасли до сих пор нет единого мнения относительно того, существует в ней шкала масштабов или нет. Одни считают, что чем больше телекоммуникационная компания, тем она эффективнее. Другие считают, что все три российских оператора уже достигли того уровня, когда объединение с кем бы то ни было более эффективной компанию уже не сделает. Два-три года назад мы тоже скорее были скептиками в этом отношении, полагая, что размер критического значения уже не имеет. Но сейчас мировые игроки в телекоммуникационной отрасли находятся, мягко говоря, в задумчивости: в какую сторону развиваться дальше. Есть предпосылки, что телекоммуникационные компании превратятся всего лишь в инфраструктурные "трубы", предназначенные для передачи информации самым современным образом и с минимальными затратами. Другой сценарий в том, что они, как и сейчас, будут развивать свои бренды и под ними продавать конечному пользователю массу новых услуг. В первом случае объединение перспективно, во втором — целесообразность слияний также остается, но она уже не так существенна.

— На прошлой неделе за "Башнефтью" наконец было законодательно закреплено право на разработку месторождений имени Требса и Титова. Кого вы рассматриваете в качестве партнера в этом проекте?

— Партнер желателен, но совсем не обязателен. Мы сможем решить эту задачу и самостоятельно. Но бизнес-план, конечно, будет напрямую зависеть от того, будет ли партнерство и какую форму сотрудничества мы выберем. У нас есть целый ряд предложений, но каких и от кого именно я не хотел бы комментировать.

— ONGC интересуется покупкой доли в "Башнефти". О пакете какого размера идет речь? Может ли АФК в рамках этой сделки приобрести 5% ONGC, которые индийское правительство собирается приватизировать?

— Долей в "Башнефти" интересуется не только ONGC, но я бы сказал, что с индийской компанией наши переговоры находятся в наиболее продвинутой стадии. Мы думаем над самыми разными сценариями взаимодействия. Существуют и такие варианты, при которых возникает целесообразность слияния "Башнефти" и "Русснефти". Но даже после того, как в конце прошлого года "Русснефть" смогла реструктурировать свою задолженность (годовая процентная ставка снижена с 12% до 9% , а срок выплат продлен до 2020 года.— "Ъ"), это вопрос пока довольно отдаленной перспективы. Что касается 5-процентного пакета в ONGC, для "Системы" он не очень интересен, поскольку пакет такого размера не позволяет влиять на развитие бизнеса.

— Рассматривает ли "Система" возможность дальнейшего развития бизнес-единицы ТЭК через приобретение новых нефтегазовых активов?

— В принципе — да, но сейчас у нас на столе нет ни одной сделки, которая могла бы быть нам интересна. А вот у "Башнефти" и "Русснефти" такие варианты есть. При этом "Башнефть" интересуют активы прежде всего в России, а "Русснефть" традиционно смотрит шире и рассматривает возможности в том числе и международного развития.

— Федеральная антимонопольная служба (ФАС) впервые высказала претензии к "Башнефти" по поводу завышения стоимости нефтепродуктов. Как компания собирается на них реагировать?

— Этот вопрос находится в ведении прежде всего самой "Башнефти", и все решения по нему принимаются менеджментом компании. Конечно, мы тоже хорошо осведомлены о возможных рисках, связанных с претензиями ФАС, и со своей стороны будем помогать их минимизировать.

— Уже в марте может начать действовать новая налоговая система "60-66", которая предполагает рост экспортной пошлины на нефтепродукты и снижение ее для нефти. "Башнефть" ориентирована на переработку. Как нововведение может отразиться на деятельности компании?

— Стране нужна высококачественная переработка нефти, а это сейчас является основой бизнеса "Башнефти". Но предлагаемая налоговая система может существенно снизить прибыль в этом сегменте и лишить его перспектив развития. Мы находимся в конструктивном диалоге с регулятором по этому вопросу, приводим свои аргументы. В любом случае предстоящие изменения весьма чувствительны для "Башнефти" и наверняка скажутся на размере капитальных затрат в нефтепереработку как в нашей компании, так и в отрасли в целом.

— До кризиса вы озвучивали амбициозные планы, что ваш МБРР войдет в топ-15 банков по активам, в том числе за счет приобретений. Но все ограничилось только покупкой Далькомбанка, и сейчас вы не входите даже в топ-30. Поэтому минувшей осенью был отправлен в отставку предправления Олег Капитонов?

— Кризис изменил наши планы. Банку потребовались капитальные затраты, и для нас важнее сейчас, чтобы он стабильно работал, нежели какая-то позиция в рейтинге. Сейчас банк осваивает целый набор новых услуг, базирующихся на синергиях с телекомами, уже идут тестовые проекты. Итоги подведем в июне. Если поймем, что нововведения перспективны, то банк получит от нас финансирование порядка нескольких сотен миллионов долларов, и тогда, судя по первым прикидкам, его ждут интересные перспективы. Главные направления — это, конечно, комиссионный бизнес на трансакциях, которые банк мог бы предоставлять клиенту через мобильные телефоны или отделения МТС (сейчас более 3,6 тыс.— "Ъ"). Еще одно важное направление — потребительское кредитование, которое тоже может стать способом взаимодействия с МТС. Если эти проекты по каким-то причинам не пойдут, то, скорее всего, банк от нас инвестиций уже не потребует. С точки зрения капитала банк останется на сегодняшнем уровне. Решение о привлечении стратегического или финансового инвестора будет приниматься после лета.

Олег с возложенной на него задачей справился, помог банку эффективно пройти через кризис, наладил ряд процессов внутри, но потом мы совместно решили, что эту работу есть смысл продолжать Андрею Шляховому в силу его опыта и профиля клиентов банка. Андрей сумел вывести возглавляемый им Далькомбанк на лидерские позиции в регионе. Мы рассчитываем, что такая же динамика под его руководством ожидает и МБРР, но уже в федеральном масштабе.

— В какие сроки планируется создание частно-государственного партнерства на базе киностудии "Ленфильм"? За счет каких средств планируется строить комплекс "Ленфильм XXI"?

— Давайте внесем ясность в этот вопрос. Есть наша компания Russian World Studios (RWS), которой принадлежит в том числе новый киностудийный комплекс в Санкт-Петербурге. Есть недавно созданная нами совместно с ВГТРК компания "Ленфильм ХХI", которая будет создавать вторую очередь питерской киностудии. И есть государственный "Ленфильм". Премьер-министр России уже озвучил заинтересованность государства в том, чтобы на базе этих компаний было создано партнерство, но формализованного решения пока нет. Идет процесс согласований, который может быть завершен к концу года.

Если заинтересованность государства в этом проекте сохранится, то под брендом "Ленфильм" объединятся все эти студийные площадки. У "Ленфильма" есть сильный бренд, однако для обновления его съемочных площадей нужны существенные инвестиции. Развивать три отдельные студии нерационально.

Но в любом случае проект второй очереди "Ленфильм XXI" мы запустим. Затраты составят порядка $110-120 млн. Мы вместе с ВГТРК рассчитываем на проектное финансирование со стороны крупнейших российских банков.

— Как оцениваете развитие проекта ГЛОНАСС в России, федеральным оператором которого является ваша компания "Навигационно-информационные системы"? Есть ли переговоры по реализации этого проекта с другими компаниями?

— Пока это не очень большая инвестиция со стороны "Системы", несколько десятков миллионов долларов, но через несколько лет этот проект может вырасти в крупную компанию и стоить несколько сотен миллионов долларов. Но, конечно, ни в этом, ни в 2012 году до выплаты дивидендов у этой компании дело еще не дойдет. Основная сложность в реализации проекта — низкая маржинальность и огромные интеллектуальные разработки. Но зато темпы потребления навигационных услуг в мире растут экспоненциально, и это один из самых быстрорастущих рынков в мире. Мировой навигационный рынок, включая оборудование, услуги, интеграцию, в 2010 году оценивается в $90 млрд, российский — в 15 млрд руб. (около $494 млн по среднему курсу ЦБ за прошлый год.— "Ъ"). 50-55% потребителей услуг в РФ — это транспорт, более 40% — смартфоны, остальное — авиация, флот, сельское хозяйство и т. п. Драйверы роста ГЛОНАСС в РФ — интеллектуальная транспортная система Москвы, мониторинг движения грузового транспорта свыше 12 тонн и проект ЭРА ГЛОНАСС — могут дать рост рынка в 12-15 раз к 2015 году. Сейчас договариваемся с национальными космическими структурами СНГ, Индии и стран Латинской Америки. Переговоров много, но необязательно это должно быть акционерное партнерство, возможна деловая кооперация.


Интервью взяли Инна Ерохина и Кирилл Мельников
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 1.6.2011, 10:54
Сообщение #6


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Газета "Коммерсантъ", №97 (4638), 01.06.2011


Якова Голдовского зовут в "Систему"
Чтобы построить в России новый химический холдинг

Экс-президент СИБУРа Яков Голдовский, осужденный в 2002 году за злоупотребление полномочиями на этом посту, получил шанс построить новый крупный химический холдинг в России. АФК "Система" изучает возможность пригласить бизнесмена в качестве консультанта на этом рынке. Но, уточняют аналитики, вряд ли "Система" доверит господину Голдовскому более ответственные должности.


Вчера химический отраслевой портал "Рупек" сообщил, что бывший гендиректор крупнейшего нефтегазохимического холдинга России — СИБУРа — Яков Голдовский может стать консультантом АФК "Система". Компания, владеющая "Башнефтью", изучает возможность строительства собственного химического холдинга. По данным источников "Ъ" на рынке, "Система" интересуется активами по выпуску минеральных удобрений — это "Тольяттиазот", россошанские "Минудобрения" и "СИБУР-Минудобрения". В "Системе" "Ъ" подтвердили, что кандидатура Якова Голдовского в качестве консультанта рассматривается, но пока решения нет. Телефон самого бизнесмена вчера не отвечал. "Рупеку" он сообщил, что согласится, если предложение поступит.


У Якова Голдовского большой опыт создания химических холдингов. Именно он в конце 1990-х годов при финансовой поддержке "Газпрома" консолидировал в СИБУРе более 20 предприятий. На их приобретение господин Голдовский, возглавивший холдинг в 1999 году, потратил около $500 млн. В результате к началу 2000-х годов СИБУР стал крупнейшей нефтехимической компанией России, а "Газпром" — ее основным владельцем и кредитором. Но в 2001 году господин Голдовский попытался провести допэмиссию акций СИБУРа. "Газпрому" предлагалось внести в качестве оплаты новых акций свои кредиты, а миноритарным акционерам (структуры Якова Голдовского) — выведенные с баланса самого же СИБУРа пакеты входивших в него до этого заводов. В результате пакет монополии был бы размыт до блокирующего, контроль над активами СИБУРа перешел бы к газонефтехимической компании Якова Голдовского.


Но в 2001 году в "Газпроме" сменилось руководство. Новый менеджмент начал возврат активов. В начале 2002 года Яков Голдовский был арестован по обвинению в злоупотреблении полномочиями, хищении, отмывании средств, полученных незаконным путем, и использовании заведомо подложных документов. Но он сразу сложил с себя полномочия гендиректора СИБУРа и передал "Газпрому" контроль над компанией, и в конечном итоге суд приговорил бизнесмена к семи месяцам лишения свободы за злоупотребление полномочиями. После освобождения Яков Голдовский покинул страну, а "Газпром" увеличил свое участие в СИБУРе с 50,7 до 75,7%.


Впрочем, совсем химический бизнес, в том числе в России, господин Голдовский не оставил. Сейчас его основными активами являются нижегородский "Корунд" и связанное с ним технологически "Дзержинское оргстекло". На базе завода строится комплекс по производству цианистых солей (используются в золотодобывающей промышленности) мощностью 40 тыс. тонн в год с возможностью ее удвоения в течение трех лет. Инвестиции в строительство оцениваются на уровне 4,2 млрд руб.


Марина Алексеенкова из Газпромбанка считает, что в качестве консультанта Яков Голдовский — подходящая кандидатура. "С тех пор как бизнесмен вышел из СИБУРа, построено немного новых предприятий, так что отрасль не сильно изменилась и господин Голдовский ее хорошо знает",— поясняет эксперт. В то же время, добавляет госпожа Алексеенкова, если новый холдинг будет построен, "вряд ли Якова Голдовского можно будет увидеть в кресле его руководителя". Михаил Фролов из "Норд-Капитала" отмечает, что АФК "Система" с учетом наличия сырья и нефтехимических активов, которые у нее есть от "Башнефти", стоит строить новый комплекс именно в этом секторе на базе башкирских заводов, а не холдинг по выпуску минеральных удобрений. Аналитик сомневается, что Яков Голдовский станет единственным консультантом "Системы", полагая, что она также привлечет иностранных экспертов.


Ольга Мордюшенко
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 1.6.2012, 8:41
Сообщение #7


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва





Количество акций «Системы» на бирже может сократиться на 20%
АФК «Система» одобрила выкуп глобальных депозитарных расписок (GDR) и акций на сумму до $300 млн. Если ориентироваться на вчерашнюю рыночную стоимость этих бумаг, то выкуплено может быть до 20% обращающихся на рынке бумаг

Олег Сальманов
Vedomosti.ru

01.06.2012


Совет директоров «Системы» одобрил предложение менеджмента о выкупе с рынка акций и GDR компании на $300 млн, следует из сообщения АФК. Основная часть суммы будет потрачена на покупку расписок. АФК выдаст брокерам безотзывные поручения, действительные с 6 июня по 15 октября 2012 г. Предельные цена и объем подлежащих выкупу бумаг компания не раскрывает.

Бумаги будут покупаться на дочерние компании АФК и после выкупа останутся на их балансе, пока не будет принято решение об их использовании. Общаясь вчера с аналитиками инвестбанков, президент АФК «Система» Михаил Шамолин уточнил, что выкупленные акции компания намерена погасить.

После сообщения о планах buy-back рыночная стоимость расписок «Системы» на Лондонской фондовой бирже выросла почти на 6% до $18,45 за бумагу, но к концу торговой сессии снизилась до $17,36 (минус 0,3% к цене закрытия накануне). Это соответствует поведению всего фондового рынка — в частности, индекс FTSE снизился на 0,31%. Не смогли поддержать цену и опубликованные вчера финансовые результаты АФК за I квартал 2012 г.: чистая прибыль корпорации выросла по сравнению с показателем годичной давности более чем втрое до $380,9 млн, тогда как опрошенные «Интерфаксом» аналитики ожидали $360 млн. Выручка АФК выросла на 9,3% до $7,9 млрд, а OIBDA — на 17,2% до $2 млрд.

О том, что менеджмент АФК предложит совету директоров выкуп бумаг на $300 млн, Шамолин говорил еще месяц назад. Это уже второй этап программы buy-back: осенью 2011 г., в самый пик напряженности на рынках акций, «Система» уже скупала бумаги, свои и дочерней МТС, потратив на это около $72 млн (в том числе на собственные — около $12 млн). Доход АФК тогда составил 30%, говорил Шамолин в феврале 2012 г.

Во время прошлогоднего buy-back АФК выкупила 0,17% своего уставного капитала в среднем по $16,61 за GDR. Объем объявленного вчера выкупа будет больше — исходя из вчерашней цены на GDR «Системы» ($17,36), АФК может приобрести около 3,6% уставного капитала, или почти 1/5 бумаг в свободном обращении.

Один из доводов менеджмента в пользу выкупа — сохраняющийся дисконт цены акций «Системы» к стоимости ее активов. «Мы верим, что так быть не должно, и он [дисконт] будет уменьшаться», — говорил в феврале 2012 г. Шамолин в интервью Bloomberg. Дисконт к суммарной стоимости активов «Системы», с которым торгуются ее собственные бумаги, составляет сейчас 50%, с февраля 2012 г. он вырос на 10 п. п., пишут аналитики «Открытие капитала». Акции «Системы», как и все российские бумаги, сейчас недооценены, но падение еще не закончено — есть ощущение, что Россия вместе с Европой постепенно сползает в большой кризис, говорит аналитик Номос-банка Евгений Голосной. Теоретически выкуп такого большого объема free-float должен оказать мощную поддержку рынку GDR «Системы», но многое будет зависеть от времени и цены покупок бумаг, считает он.



Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/tech/news/1807018/...i#ixzz1wW8s7fwx
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 4.6.2014, 11:45
Сообщение #8


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Миноритарии АФК «Система» пожаловались в Центробанк на директоров холдинга

Миноритарии «Системы» пожаловались в ЦБ на директоров АФК — те не включили бывшего гендиректора Brunswick Capital Роджера Уиллса в число кандидатов в совет директоров


Елизавета Серьгина
Vedomosti.ru

04.06.2014

Миноритарии АФК «Система» пожаловались в Центробанк на директоров холдинга

Независимые и бывшие
В списке кандидатов — действующие директора, независимых из них восемь: бывший президент Армении Роберт Кочарян, бывший президент KPMG по России и СНГ Роджер Маннингс, бывший президент TXU Energy Дикки Брайан, бывший владелец «Вимм-билль-данна» Давид Якобашвили, бывший гендиректор Total и Alcatel Серж Чурук, бывший министр экономики Люксембурга Жанно Креке, бывший министр технологий штата Колорадо Марк Хольцман, бывший еврокомиссар по торговле Питер Мандельсон.

--------------------------------------------------------------------------------




Эта публикация основана на статье «“Системе” было недостаточно бумаг миноритариев» из газеты «Ведомости» от 04.06.2014, №99 (3603).



О жалобе миноритариев рассказал исполнительный директор Ассоциации по защите прав инвесторов (АПИ) Александр Шевчук.

Еще 17 апреля совет директоров АФК «Система» отклонил предложение миноритариев включить в новый состав совета директоров АФК бывшего гендиректора фонда Brunswick Capital Роджера Уиллса. Кандидатуру Уиллса как независимого директора вносил при поддержке АПИ консорциум акционеров АФК «Система», владеющий необходимыми для выдвижения своего кандидата 2% акций «Системы». Миноритарии хотели бы, чтобы управление АФК стало более прозрачным, объяснял партнер East Capital (один из выдвигавших Уиллса миноритариев) Айварас Абромавичюс.

Кроме East Capital в выдвижении Уиллса участвовали структуры фонда Prosperity Capital Management, а также Clarehill Limited, Swedbank Robur Fonder AB и компании «Уралсиба» и «Райффайзен капитала», управляющие их ПИФами.

В своем письме в Центробанк миноритарии сообщают, что считают необоснованным отказ АФК, рассказывает Шевчук: в соответствии с уставом «Системы» предложения о кандидатах в совет директоров должны были быть внесены не позднее 10 апреля 2014 г. — именно в этот день и была внесена заявка миноритариев. «Вообще-то мы вносили заявку несколькими днями ранее, — продолжает Шевчук, — но в ней фигурировали другие кандидаты». 7 апреля миноритарии выдвинули в совет директоров АФК вице-президента Capital International Надю Уэллс, но она неожиданно взяла самоотвод, рассказывали «Ведомостям» люди, близкие к АФК «Система».

Совет директоров АФК мотивировал отказ миноритариям отсутствием части необходимых документов. Миноритарии передали в АФК набор документов, который полностью соответствовал требованиям закона об акционерных обществах, уверен Шевчук, в том числе выписки со счетов депо акционеров в депозитарии. А те бумаги, об отсутствии которых заявила «Система», были предоставлены под роспись уполномоченным представителям АФК еще при первом выдвижении.

Миноритарии считают, что «Система» также не уложилась в срок принятия решения и не информировала вовремя об отказе. Совет директоров по этому вопросу состоялся 17 апреля, а по закону должен был состояться в течение пяти дней после внесения кандидатуры; о результатах совета миноритарии должны были узнать не позднее 21 апреля, но и 23 апреля акционеры, выдвинувшие Уиллса, мотивированного решения не получили, сетует Шевчук.

Поэтому миноритарии и попросили Центробанк провести проверку и выдать АФК предписание об устранении нарушений требований законодательства. Кроме того, они настаивают на включении Уиллса в список кандидатур для голосования на выборах в совет директоров АФК «Система» на годовом общем собрании акционеров 2014 г.

У Уиллса недостаточно компетенций [для включения в список кандидатов], рассказывал ранее человек, близкий к АФК. Какие именно компетенции нужны «Системе», он не пояснял.

После внесения его кандидатуры представители «Системы» перестали общаться с АПИ, рассказывал до этого Шевчук, хотя, по его словам, при внесении документов были указаны все контакты, по которым можно было бы связаться с ними, если возникнет необходимость в предоставлении дополнительных документов. Это обычная практика, говорит он, АПИ выдвинула в этом году несколько десятков кандидатов в различные советы директоров.

В «Системе» хорошо знают инвесторов, выдвигавших Уиллса, и вполне могли запросить дополнительные документы, удивляется управляющий директор Prosperity Capital Management Александр Бранис, видимо, менеджмент АФК «Система» считает более предпочтительной ситуацию, когда весь совет формируется одним акционером.

Собрание акционеров «Системы», на котором будет избран новый состав совета, состоится 28 июня. Тимофей Ермак, руководитель арбитражной практики, партнер адвокатского бюро «Юрлов и партнеры», говорит, что ЦБ может просто не успеть провести расследование до этого времени. Если регулятор признает, что «Система» нарушила закон уже после собрания, миноритарии могут потребовать признать его недействительным в суде.

Представители АФК и ЦБ отказались от комментариев.


Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/tech/news/27349451...v#ixzz33esCn8uv
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 31.10.2014, 14:22
Сообщение #9


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва






Государство добыло нефть из "Системы"

Суд лишил компанию контрольного пакета в "Башнефти"
31.10.2014, 00:00



Всего за месяц АФК "Система" лишилась своего основного актива — контрольного пакета акций "Башнефти". Вчера суд по иску Генпрокуратуры принял решение изъять в пользу РФ 81,7% акций нефтекомпании у АФК "Система" и ее дочерней "Системы-инвест". АФК имеет право подать апелляцию, но источники "Ъ", близкие к ситуации, уверены, что это бесперспективно: "Башнефть" в любом случае отдадут государству. Тем не менее Генпрокуратура пока не потребовала вчера взыскать с АФК "Система" 190 млрд руб. дивидендов, полученных с 2009 года. На фоне этой новости котировки акций АФК вчера выросли на 11,9%.


Вчера арбитражный суд Москвы принял решение истребовать в пользу государства из незаконного владения АФК "Система" контрольный пакет акций "Башнефти". Речь идет о принадлежащих АФК напрямую 71,8% обыкновенных и 19,7% привилегированных акций и еще 9,9% обыкновенных и 1,08% привилегированных акций, находящихся на балансе ЗАО "Система-инвест", подконтрольного АФК. Разбирательство, возможно, поставило рекорд: оно продолжалось чуть больше месяца. Генпрокуратура в своем иске от 24 сентября заявляла о незаконной приватизации в 1990-2000 годах шести предприятий башкирского ТЭКа, активы которых сейчас в основном входят в "Башнефть". Надзорный орган настаивал, что они являлись федеральной собственностью, а власти Башкирии распоряжались их акциями неправомерно. По словам прокурора Юлии Малышевой, сделки не были согласованы с Росимуществом, и "имущество выбыло из владения РФ против ее воли".





"Рассмотрение иска к "Башнефти" заняло практически полдня"

Корреспондент "Ъ FM" Петр Пархоменко рассказал подробности из зала суда ведущему радио новостей

Представитель АФК "Система" в суде заявлял о пропуске трехлетнего срока для подачи иска, который отсчитывается с момента, когда РФ узнала или должна была узнать о выбытии имущества из ее владения. Он указывал, что еще в 2003 году Счетная палата выявила нарушения в ходе приватизации предприятий башкирского ТЭКа, а копия этого отчета в 2004 году направлялась в Росимущество. На это Генпрокуратура заявила, что ей стало известно о нарушениях после возбуждения уголовного дела в отношении сына бывшего президента Башкирии Урала Рахимова и главы АФК Владимира Евтушенкова (апрель 2014 года). Представитель Росимущества, поддержавший требования об изъятии акций, сообщил, что ведомство узнало о незаконности сделок из иска Генпрокуратуры.

Также АФК ссылалась на то, что спорные акции никогда не находились в собственности РФ. Если РФ считает, что все нормативные акты, принятые башкирскими властями в рамках приватизации, незаконны, она может потребовать с них возмещения убытков, заявил представитель "Системы". Он отметил, что в иске у АФК истребуют 71% акций "Башнефти", но, по его мнению, максимум, на что могла бы претендовать Генпрокуратура,— это 38%, "иначе это деприватизация". Часть акций "Система" приобрела у миноритариев — физических лиц, к тому же с момента приватизации активы "Башнефти" увеличились. АФК является добросовестным приобретателем, а предыдущие собственники (структуры Урала Рахимова) владели акциями "Башнефти" более 15 лет, подчеркнул юрист.

Мотивы суда станут известны после изготовления полного текста решения. У АФК есть 30 дней на его обжалование, после чего оно вступит в силу, и спорный пакет акций, пока остающийся под арестом, будет передан Росимуществу. В АФК заявили, что рассматривают возможность подачи апелляции.





Как Следственный комитет не подпустили к дивидендам

Генпрокуратуру на процессе о национализации акций «Башнефти» попытался активно поддержать представитель СКР. Он попросил суд вернуть не только акции, но и все выплаченные «Башнефтью» дивиденды, однако следователю дали понять, что его участие в хозяйственном споре неуместно

Как рассказывают источники "Ъ", знакомые с ситуацией, в АФК поняли, что не смогут удержать "Башнефть", еще в сентябре. "Было понимание, что к ноябрю корпорация уже не останется собственником "Башнефти", собственно, так и получилось",— говорит один из собеседников "Ъ", близкий к АФК. Другой источник "Ъ", близкий к процессу, считает, что "Система" не будет ждать месяц и подаст апелляцию в ближайшее время: "Но это скорее формальность, важная для инвесторов, перспективы выиграть практически нет". Еще один собеседник "Ъ" замечает, что сейчас главное — доказать, что АФК "Система" была добросовестным приобретателем: "Это усилит позиции Владимира Евтушенкова, который находится под арестом".

"Решение суда было предсказуемо, особенно учитывая то, что истцом выступает Генпрокуратура,— считает партнер юридической фирмы "Некторов, Савельев и партнеры" Сергей Савельев.— Но с точки зрения права исковая давность — три года — уже истекла". Юрист замечает, что, поскольку сделка была возмездной, суд должен будет признать АФК недобросовестным приобретателем, иначе иск не был бы удовлетворен. Но господин Савельев не исключает, что дело в отношении Владимира Евтушенкова может быть закрыто, например, из-за пропуска срока привлечения к уголовной ответственности или недоказанности вины.





Как о башкирской приватизации вспомнили через 11 лет

Генпрокуратура ставила под сомнение итоги приватизации предприятий башкирского ТЭКа, акции которых в итоге оказались у сына экс-президента Башкирии Урала Рахимова, с самого начала

Сергей Савельев обращает внимание, что после получения акций "Башнефти" у Росимущества появятся основания требовать неполученных дивидендов нефтекомпании, на взыскании которых на предварительном заседании настаивал Следственный комитет РФ, пытавшийся вступить в дело. Но источники "Ъ" считают, что у корпорации есть шанс сохранить дивиденды за 2009-2013 годы — 190 млрд руб. "Вернуть их АФК не смогла бы, и многие ее бизнесы оказались бы под вопросом",— поясняет собеседник "Ъ". Вчера Генпрокуратура не потребовала возврата дивидендов. Но источник "Интерфакса", знакомый с ситуацией, позже заявил, что до выдвижения новых исков "необходимо провести большую подготовительную работу, в том числе по уточнению объемов затрат и вложений в "Башнефть"". "Дальнейшие действия государства будут зависеть от позиций оппонентов",— отмечает он. Источники "Ъ" говорят, что АФК займет "конструктивную позицию".





«Мы никогда не рассматривали возможность покупки этого актива»

Президент «Роснефти» Игорь Сечин назвал мифом предположения о том, что госкомпания может стать владельцем «Башнефти». Он объяснил, что приватизация «Башнефти» несла в себе риски для будущих владельцев компании

Собеседники "Ъ" в "Башнефти" полагают, что на бизнес компании решение суда не повлияет — но не исключено, что в компании вскоре начнется смена менеджмента. По словам одного из источников "Ъ", логично, что, если основным собственником компании станет Росимущество, часть топ-менеджеров во главе с президентом Александром Корсиком (возглавляет "Башнефть" с 2011 года) ее покинет. Одним из потенциальных кандидатов на должность главы "Башнефти" собеседники "Ъ" называют бывшего гендиректора Петербургской топливной компании Вадима Глазкова. По неофициальной информации, в 1984-1992 годах он работал в КГБ, затем в мэрии Петербурга (до 1994 года), после этого ушел в "Сургутнефтегаз". Источники "Ъ" опасаются и сокращений в АФК "Система", но в компании "Ъ" заверили, что "вопрос сокращения сотрудников в головном офисе не рассматривается". Еще один источник "Ъ" говорит, что в АФК действует эмбарго на прием сотрудников.

Собеседники "Ъ" полагают, что к Росимуществу "Башнефть" может перейти до конца года, в дальнейшем, не исключено, встанет вопрос о ее приватизации. На рынке основными возможными претендентами на "Башнефть" считают "Роснефть" и Независимую нефтегазовую компанию Эдуарда Худайнатова, но сами компании это отрицали.

14 июля, до сообщений об аресте акций "Башнефти", капитализация АФК составляла 453,5 млрд руб., но затем постоянно снижалась. Минимум — 122 млрд руб.— зафиксирован 29 сентября, уже после ареста Владимира Евтушенкова. Вчера курс акций АФК на Московской бирже вырос на 11,9%, капитализация компании составила 150 млрд руб.

Анна Занина, Кирилл Мельников, Дмитрий Ладыгин
Подробнее: http://www.kommersant.ru/doc/2602245
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Smertch
сообщение 5.11.2014, 14:15
Сообщение #10


Собеседник
*

Группа: Пользователи
Регистрация: 6.10.2008
Город: Екатеринбург




с нетерпением жду мотивировку
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 10.12.2014, 11:44
Сообщение #11


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




МОСКВА, 10 дек — РАПСИ. Верховный суд РФ получил повторную кассационную жалобу (представление) от гражданки Оксаны Олигер (Ядренцевой) по делу об истребовании акций «Башнефти» из владения АФК «Система» в пользу государства, сообщили РАПСИ в пресс-службе суда.

"В суд поступила жалоба от гражданского лица по делу об истребовании в пользу государства акций «Башнефти» у АФК «Система». Решение о принятии жалобы к производству или об отказе в прнятии жалобы пока не принято", — сказала представитель суда.

Олигер уже обращалась в высшую инстанцию с жалобой по делу «Башнефти», но Верховный суд оставил ее без рассмотрения. Как сообщили тогда в пресс-службе суда, заявительница не смогла доказать свои полномочия по данному делу. О содержании жалобы, а также о том, какой именно судебный акт обжаловала Олигер, не сообщалось.

Согласно картотеке арбитражных дел, Олигер ранее обжаловала более 40 постановлений судов разных регионов, все они были оставлены судами без рассмотрения.

Арбитражный суд Москвы 30 октября (решение отписано 7 ноября) по иску Генпрокуратуры истребовал 71,6% акций «Башнефти» у АФК «Система» и ее «дочки» «Система-Инвест» в пользу государства. Суд установил, что власти Башкирии незаконно, без участия федеральных властей, провели приватизацию предприятий ТЭК, находившихся в собственности РФ. В результате серии последовательных сделок, каждая из которых, по оценке ГП, была незаконной, имущество, в том числе акции «Башнефти», перешло к «Системе».

АФК «Система» в ноябре заявила, что не будет обжаловать решение суда и намерена начать подготовку к предъявлению исков о взыскании убытков с продавцов акций нефтекомпании, у которых она и ее «дочка» купили эти бумаги. В пресс-службе Росимущества РАПСИ во вторник сообщили, что «Система» добровольно исполнила решение суда — принадлежавшие ей и ее дочерней структуре «Система Инвест» акции «Башнефти», перешли в госсобственность.


Читать далее: http://rapsinews.ru/judicial_news/20141210...l#ixzz3LTzOMm7H
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 17.4.2015, 11:13
Сообщение #12


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва





Миноритарии «Системы» номинировали своего кандидата в ее совет

Это лорд Патрик Джеймс Мид, председатель совета Eurasia Drilling Company

16.04.15

Ведомости

Елизавета Серьгина



Миноритарии АФК «Система» вновь пытаются провести в ее совет директоров своего кандидата

Е.Разумный / Ведомости


Завтра совет директоров АФК «Система» соберется, чтобы утвердить список кандидатов в ее совет директоров, который должен быть избран акционерами на годовом собрании. Об этом рассказал «Ведомостям» один из миноритарных акционеров АФК, а человек, близкий к «Системе», это подтвердил.

В преддверии заседания совета Ассоциация профессиональных инвесторов (АПИ, в прошлом Ассоциация по защите прав инвесторов) направила в комитет по назначениям, вознаграждениям и корпоративному управлению при совете «Системы» письмо с предложением рассмотреть кандидатуру независимого директора (копия письма есть в распоряжении «Ведомостей»). Этот кандидат – лорд Патрик Джеймс Мид, с 2007 г. возглавляющий совет директоров буровой компании Eurasia Drilling Company.

По мнению АПИ, Мид «обладает необходимым уровнем отраслевой и финансовой компетенции, а также многолетним опытом работы на российском рынке». Решение о поддержке его кандидатуры совет директоров АПИ принял еще 24 марта, говорится в письме (членами совета являются представители Prosperity Capital Management, УК «Уралсиб», Альфа-банка, «Парус кэпитал», «Атона»). Ассоциация рассчитывает, что входящие в нее инвесторы смогут обеспечить на собрании акционеров АФК не менее 4–5% голосов в пользу Мида. В частности, голосовать за него обещает фонд East Capital (владеет 0,2% обыкновенных акций и 0,3% глобальных депозитарных расписок «Системы»), следует из письма.


Против тренда

Крупные российские компании стали в последнее время реже привлекать иностранцев к работе в советах директоров – число таких директоров снизилось в 2014 г. на 14%, говорится в исследовании Ассоциации независимых директоров, Российского союза промышленников и предпринимателей и PwC. Не обошлось и без громких отставок. Например, осенью прошлого года итальянец Дэвид Бенелло попросил вывести его из совета директоров «Ростелекома».

Кроме того, ассоциация намерена активно сотрудничать с влиятельной консалтинговой компанией Institutional Shareholder Services, дающей рекомендации акционерам крупных корпораций, чтобы добиться поддержки британского лорда голосами международных инвесторов.

Мид подтвердил «Ведомостям», что намерен номинироваться в совет директоров «Системы», и назвал большой честью для себя представлять интересы ее миноритарных акционеров. Некоторый опыт работы в России у него уже имеется, добавил Мид: с 2006 по 2014 г. он входил в совет директоров «Полюс золота», до сих пор руководит советом Eurasia Drilling Company. Кроме того, с 2012 г. он занимает позицию неисполнительного директора NMC Healthcare (британская компания, занимающаяся здоровьем), является членом экспертного совета финансовой Oracle Capital Group. Вдобавок Мид – партнер-учредитель британской компании-консультанта Mead, Hall & Associates.

Изначально, рассказывает исполнительный директор АПИ Александр Шевчук, у ассоциации было четыре кандидата. С каждым из них члены АПИ провели предварительные встречи, такие же встречи состоялись и с членами комитета по назначениям при совете «Системы», говорит он. В итоге оказалось, что Мид устраивает все стороны больше остальных.

Представитель АФК «Система» Сергей Копытов подтвердил, что АПИ обратилась в корпорацию с предложением включить Мида в список кандидатов в совет директоров как независимого директора. Источник в «Системе» добавляет, что комитет по назначениям и вознаграждениям при совете АФК предварительно изучил этого кандидата и скорее всего пойдет навстречу АПИ.

Предыдущая попытка миноритариев «Системы» занять место в ее совете директоров оказалась безуспешной. В апреле 2014 г. совет АФК отклонил предложение инвесторов включить в новый состав совета бывшего гендиректора фонда Brunswick Capital Роджера Уиллса. Его кандидатуру вносил при поддержке АПИ консорциум акционеров АФК «Система», владеющий необходимыми для выдвижения кандидата 2% ее акций. Миноритарии хотели, чтобы управление АФК стало более прозрачным, объяснял тогда партнер East Capital (один из выдвигавших Уиллса миноритариев) Айварас Абромавичюс. Кроме East Capital инициаторами выдвижения Уиллса выступали структуры фонда Prosperity Capital Management, а также Clarehill Ltd., Swedbank Robur Fonder AB и компании, управляющие ПИФами «Уралсиба» и «Райффайзен капитала».

Отказ был связан с тем, что миноритарии опоздали с выдвижением кандидата и не смогли завершить процедуру его выбора в срок, объясняет источник, близкий к «Системе». На сей раз, по словам Шевчука, АПИ предупредила «Систему» о намерении номинировать кандидата задолго до совета директоров, еще в начале года.

Случай с Уиллсом был не единственным, когда миноритарии спорили с «Системой». В феврале этого года на повестку внеочередного собрания акционеров АФК был вынесен вопрос об одобрении новой редакции положения о совете директоров. Проект положения предусматривал ужесточение отбора кандидатов в совет. Сейчас акционеры должны предоставить краткие сведения о кандидате и его согласие баллотироваться в совет, проект же обязывал претендентов на место в совете предоставить еще и специальную оценку своей кандидатуры, подготовленную комитетом по номинациям при совете АФК. В связи с этим акционеры, выдвигающие кандидата в совет АФК, оказывались обязаны в течение 65 дней по окончании финансового года организовать его собеседование с членами комитета. Такой порядок возмутил миноритариев, в итоге вопрос был снят с повестки собрания.
http://www.vedomosti.ru/technology/article...data-v-ee-sovet
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 13.1.2016, 11:45
Сообщение #13


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва






"Система" сдает химию

"Башнефть" консолидирует 100% в "Уфаоргсинтезе"
13.01.2016


"Башнефть" планирует консолидировать 100% акций одного из крупнейших в России нефтехимических предприятий — "Уфаоргсинтеза", выкупив 22% акций у АФК "Система" за 3,55 млрд руб. Прошлой осенью активом интересовался "Ростех". Но, по мнению аналитиков, текущая сделка скорее связана с желанием "Башнефти" полностью консолидировать свои активы, переведя их на единую акцию для последующей приватизации.


Государственная "Башнефть" готова выкупить 22% акций "Уфаоргсинтез" за 3,55 млрд руб. у ЗАО "Система Инвест", принадлежащего АФК "Система", сообщил "Интерфакс" со ссылкой на директиву Росимущества к голосованию на совете директоров нефтекомпании. Сейчас "Башнефть" контролирует 78% акций предприятия через Объединенную нефтехимическую компанию (ОНК) и ее дочерние структуры. Нефтекомпания перевела все нефтехимические активы на ОНК к июлю 2013 года, еще будучи подконтрольной АФК "Система". Предполагалось, что основной акционер выкупит ОНК за 6,2 млрд руб. Но в 2014 году после скандального "дела "Башнефти"" и домашнего ареста владельца "Системы" Владимира Евтушенкова нефтекомпания была возвращена государству, а сделка сорвалась.

Прошлым летом, когда "Башнефть" уже находилась в госсобственности, об интересе к покупке оставшейся доли в "Уфаоргсинтезе" говорил президент нефтекомпании Александр Корсик. Но сделку невозможно было осуществить до октября того же года из-за наложенных еще в рамках уголовного дела обеспечительных мер. Осенью "Интерфакс" со ссылкой на источники сообщал, что "Уфаоргсинтезом" заинтересовался "Ростех", планируя вместе с "Башнефтью" создать на базе предприятия центр малотоннажной химии. Идею поддерживали и в Минпромторге, но против выступило Минэнерго, где заявили, что сырье можно закупать и у других производителей.



реклама








Глава информационно-аналитического портала Rupec Андрей Костин отмечает, что "Башнефть" после ее передачи государству начала процесс перехода на единую акцию и реструктуризации своих активов. Помимо эффективности управления это может делаться для последующей приватизации, о которой уже говорили в правительстве, отмечает эксперт. Покупка у "Системы-инвест" ее доли в "Уфаоргсинтезе" вписывается в эту стратегию. Господин Костин сомневается, что сделка может проводиться для передачи актива "Ростеху", так как идея формирования на базе комплекса нефтехимического центра "пока сырая" и "вряд ли бы первые шаги стали предприниматься так рано". Эксперт не берется оценить директивную сумму, но отмечает, что в этом году "Уфаоргсинтез" "хорошо выглядит" во многом за счет выпуска полиэтилена. В то же время в текущем году оценка актива может снизиться вслед за рыночной конъюнктурой.

Ольга Мордюшенко, Дмитрий Козлов
Подробнее: http://www.kommersant.ru/doc/2890303
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 3.6.2016, 12:10
Сообщение #14


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва





Статья опубликована в № 4088 от 03.06.2016 под заголовком: «Система» завела себе инвесторов

АФК «Система» обяжет своих топ-менеджеров быть ее акционерами

С этого года инвестирование в акции работодателя станет для них обязательным

03.06.1600:01Ведомости
Кирилл Седов


«Система» завела себе инвесторов

Е. Разумный / Ведомости


Топ-менеджеры АФК «Система» должны вкладывать значительную часть совокупного годового дохода в акции группы и ее активов, говорится в материалах компании. Программу участия топ-менеджмента в капитале «Система» приняла в мае. В первую очередь она касается руководителей инвестиционных портфелей корпорации.

Эта программа соинвестирования создает одинаковую мотивацию как для акционеров, так и для менеджеров, объяснил «Ведомостям» суть изменений президент «Системы» Михаил Шамолин (см. врез). Менеджер должен вложить в акции определенный процент от совокупного годового дохода, который включает в себя зарплату и бонус, говорит Шамолин. Долю он не назвал, уточнив лишь, что она достаточно существенная и позволяет проинвестировать в течение года в 2–3 актива. Если же менеджеры сильно верят в свои проекты, то могут вложить и больше, добавляет он: предел – около 15% от капитала. Покупка же акций самой «Системы» предусмотрена для руководителей так называемых функциональных комплексов и департаментов – они управляют самой корпорацией, а не портфелями.

«Система» гарантировала дивидендную доходность своих акций от 4% годовых

Такое соинвестирование, когда сотрудники обязаны рисковать своими деньгами наряду с корпорацией, встречается в большинстве современных ведущих инвесткомпаний, уверяет Шамолин. «Если человек войдет с нами в актив, а потом он упадет в цене и мы не сможем его продать, он потеряет свои личные деньги», – объясняет он суть мотивации. Эти обязательства будут регламентированы «юридически обязывающими документами», часть из них – это приложение к трудовому договору, пояснили представители «Системы».

Несмотря на принимаемые обязательства, топ-менеджеры будут заинтересованы инвестировать в капитал активов и корпорации, уверен Шамолин: они получат опционы, которые предусматривают дополнительные возможности участия в росте стоимости компаний. За топ-менеджерами остается право продажи акций в любой момент – конечно, с потерей права воспользоваться опционом, добавляет президент «Системы».





Михаил Шамолин, Президент АФК «Система»

Если «Система» инвестирует в какой-либо актив, который принес портфельный управляющий, он обязан инвестировать в этот актив часть личных средств, чтобы разделить риски по этому активу с корпорацией. В этом состоит идеология.

Инициатива покупки акций изначально исходила от самого менеджмента и ее воплощение «воспринимается скорее позитивно», говорит управляющий директор одного из дивизионов «Системы».

Эта схема специфична для инвестиционных компаний, но укладывается в русло современных подходов к мотивации менеджмента, считает партнер Deloitte Олег Швырков. В международной практике чем выше уровень руководителя, тем большая часть его вознаграждения является переменной и может выдаваться не только в виде премий, но и в форме финансовых инструментов, например акций. Фиксированная же часть при этом зачастую составляет всего 20–30% общего дохода менеджера.

С психологической точки зрения получить бонусную часть вознаграждения в виде бумаг и купить их самому за живые деньги – не одно и то же, отмечает партнер юридической фирмы «Некторов, Савельев и партнеры» Александр Некторов: во втором случае ценность этих акций повышается. Повысит ли это эффективность сотрудников «Системы» – большой вопрос, известных примеров использования такой схемы мотивирования нет, говорит он. В России подобная практика не распространена, но примеры обязательного участия сотрудников высокого уровня в капитале есть, в том числе среди банков, знает Швырков.

По-видимому, одна из целей программы АФК «Система» – заставить топ-менеджеров, в том числе и отвечающих за ее M&A, более ответственно подходить к выбору активов, говорит замдиректора аналитического департамента «Альпари» Наталья Мильчакова, это такая полупринудительная мотивация. Впрочем, это не означает, что «Система» станет более осторожным инвестором. Изменений в стратегии «Системы» не будет, изменения возможны в качестве покупаемых активов, считает Мильчакова.

Уникальность случая «Системы» в том, что речь не только об участии в капитале самой компании, но и в капитале ее «дочек». Учитывая, что для «Системы» главный актив – «дочки», такая программа выглядит логичной, заключает она.



Госкомпаниям хотят добавить прозрачности


«Газпром» и ФСК исполняют кодекс корпоративного управления хуже остальных

Такой вывод сделали эксперты открытого правительства

1

В АФК «Система» очень высокое по российским меркам качество корпоративного управления, именно по этой причине она раскрывает такую информацию, считает аналитик ГК «Финам» Тимур Нигматуллин. В других компаниях подобные решения и поручения делаются негласно, объясняет он. Внешне это выглядит, как будто сам менеджмент внезапно массово решает купить акции своей компании.

Менеджменту «Системы», по словам Шамолина, принадлежит «пока не очень существенная» доля в капитале АФК – 0,5–0,6%. Она вырастет, рассчитывает Шамолин, при самом агрессивном сценарии – до нескольких процентов.
http://www.vedomosti.ru/technology/article...ee-aktsionerami

Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 15.7.2016, 13:32
Сообщение #15


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва





Статья опубликована в № 4116 от 14.07.2016 под заголовком: Менеджеры «Системы» входят в долю

Члены правления АФК «Система» купили около 0,08% ее акций примерно на 123,9 млн рублей

Они должны это делать по новой программе соинвестирования

13.07.1623:47Ведомости
Кирилл Седов,
Елизавета Серьгина

Некоторые менеджеры впервые вошли в капитал «Системы»

Е. Разумный / Ведомости


С 1 по 12 июля члены правления АФК «Система» купили ее акций на 123,9 млн руб., следует из информации, раскрываемой компанией (см. таблицу). Они приобретали их, следуя принятой советом директоров программе участия высшего менеджмента в капитале корпорации, объяснил представитель «Системы».

Такое соинвестирование позволяет «еще больше сблизить интересы топ-менеджеров и акционеров для повышения стоимости корпорации», говорит представитель компании. «Система» хочет создать одинаковую мотивацию как для акционеров, так и для менеджеров, объяснял президент АФК Михаил Шамолин в интервью «Ведомостям».

По словам Шамолина, в программе участвуют пять портфельных управляющих и шесть руководителей блоков корпорации, всего 11 человек. Согласно этой программе менеджеры должны инвестировать в проекты компании или ее акции определенный процент от совокупного годового дохода, включающий зарплату и бонус, объяснял он. Долю годового дохода Шамолин не назвал, уточнив лишь, что она достаточно существенная и позволяет проинвестировать в течение года 2–3 актива. Если портфельные управляющие очень верят в свои проекты, то могут вложить и больше, добавляет он: предел – около 15% от капитала. Покупка же акций самой «Системы» предусмотрена для руководителей так называемых функциональных комплексов и департаментов – они управляют самой корпорацией, а не портфелями.

Сумма, которая должна быть потрачена менеджерами в течение года на покупку акций, рассчитывается по специальной формуле, при этом менеджер может приобретать акции по частям – раз в квартал – либо за раз, знает близкий к «Системе» менеджер. Для приобретения должно быть использовано «свободное окно», в которое менеджер имеет право купить акции, чтобы не быть заподозренным в инсайде, говорит собеседник «Ведомостей». Все приобретения совершаются в периоды, свободные от мораториев на совершение сделок с акциями АФК «Система», которые устанавливаются корпорацией в соответствии с требованиями международных регуляторов, подтвердили представители «Системы». Когда именно был открыт период покупок и как долго он продлится, в «Системе» говорить отказались.

Акции «Системы» могут вырасти – фундаментальные предпосылки для этого роста есть, пусть речь идет и не об удвоении их стоимости, говорит аналитик Газпромбанка Сергей Васин. Акции «Системы» – не худшие бумаги на рынке, потенциал их роста связан в том числе с потенциалом роста стоимости ее непубличных активов, считает он. Другими словами, продолжает аналитик, у менеджеров «Системы» были основания покупать ее акции, даже если бы их к этой покупке не обязывали новые корпоративные правила. При этом весь смысл мотивационной программы заключается в том, чтобы менеджер придумал, как нарастить капитализацию, замечает он.

Основной актив «Системы» с точки зрения стоимости чистых активов и с точки зрения денежного потока – МТС, а ее среднесрочные и долгосрочные перспективы далеко не очевидны из-за закона Яровой, считает аналитик ГК «Финам» Тимур Нигматуллин. 7 июля президент Владимир Путин подписал пакет антитеррористических поправок, внесенных в Госдуму депутатом Ириной Яровой и сенатором Виктором Озеровым. Если правительство не примет кардинально смягчающие этот закон подзаконные акты, то котировки МТС снизятся из-за ухудшения операционного и чистого денежного потока даже при росте тарифов, считает он. В итоге будет пересмотрена дивидендная политика и увеличена долговая нагрузка, прогнозирует Нигматуллин. По его словам, в связи с этим «Финам» отозвал рекомендации по акциям «Системы» из-за непрогнозируемых политических и законодательных рисков. «Я бы в подобных условиях не инвестировал в компанию», – признается Нигматуллин.
http://www.vedomosti.ru/technology/article...1239-mln-rublei
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 3.5.2017, 12:57
Сообщение #16


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Акции АФК «Система» подешевели на 30%
Компания еще не получила документы по иску «Роснефти» на 106,6 млрд рублей
03 мая 11:21

Обновлено в 12:29Анастасия Агамалова / Ведомости


Акции АФК «Система» дешевели на 31% из-за иска «Роснефти»

Рамиль Ситдиков / РИА Новости

Котировки АФК «Система» в ходе торгов в среду рухнули более чем на 30% из-за новостей об иске «Роснефти» к компании. Падение началось в начале торгов - акции подешевели на 18% к 10.01 мск, следует из данных Московской биржи. Позже падение котировок ускорилось: к 10.31 мск акции «Системы» подешевели на 30,57% до 15,475 руб. Стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) «Системы» на торгах на Лондонской фондовой бирже (LSE) упала на 26,75% до $6,19 (данные на 12.11 мск). В ходе торгов она опускалась до $5,68 за GDR.
Акции подконтрольных холдингу компаний «Детский мир» и МТС также дешевеют. Котировки МТС упали на 6% до 259,45 руб., в ходе торгов опускаясь до 254,9 руб. за ценную бумагу. Обыкновенные акции «Детского мира» подешевели на 3,29% до 88,97 руб.
Владимир Евтушенков рискует получить еще один удар спустя 2,5 года после потери «Башнефти»
«Роснефть» и «Башнефть» требуют 106,6 млрд рублей с АФК «Система» Это существенная сумма для компании Владимира Евтушенкова
9
Из-за падения котировок более чем на 20% торги обыкновенными акциями «Системы» c 10.33 по 11.03 мск в режиме основных торгов Московской биржи проводились в формате дискретного аукциона, сообщала биржа.
Акции «Роснефти» подешевели на 1,44% до 311,45 руб., «Башнефти» - на 2,01% до 3123 руб. за ценную бумагу.
Во вторник Арбитражный суд Москвы зарегистрировал иск «Роснефти» и «Башнефти» к АФК «Система» и АО «Система-инвест» (на 100% ее «дочка», совместно с АФК «Система» владела «Башнефтью» в 2009-2014 гг.) на 106,6 млрд руб. «Роснефть» мотивирует исковое требование выводом активов. «Суть иска в том, что в результате некоторых административных действий - проведенных реорганизаций - были выведены активы», - заявил «Интерфаксу» пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев.
Как «Роснефть» уволила топ-менеджеров «Башнефти» за 24 часа
Основной акционер «Системы» Владимир Евтушенков заявил «Ведомостям», что он знает о подаче иска, но подробнее прокомментировать не может. АФК «Система» и ее структуры в среду утром сообщили, что пока не получали какую-либо документацию в связи с иском.
Видевший иск человек рассказал «Ведомостям», что речь идет о ряде реорганизаций, в ходе которых актив был обесценен на 106,6 млрд руб. Госкомпания, поясняет он, не требует вернуть полученные «Системой» дивиденды от «Башнефти». В 2014 г., когда государство подало иск о реституции принадлежащих «Системе» акций «Башнефти», Следственный комитет пытался взыскать и дивиденды. Речь шла о 190 млрд руб. Но эта претензия была отклонена.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/...sii-afk-sistemi
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 17.7.2017, 11:09
Сообщение #17


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




АФК «Система» объявила о техдефолте по кредитам на 4 млрд рублей

Это связано с арестом активов по иску «Роснефти» и «Башнефти»

17 июля 10:36 Анастасия Агамалова, Виталий Петлевой, Елизавета Серьгина / Ведомости

Михаил Метцель / ТАСС
АФК «Система» объявила о наступлении 17 июля технического дефолта по кредитным обязательствам компании на сумму около 3,9 млрд руб. Об этом говорится в материалах «Системы».

Компания отмечает, что наступление техдефолта связано с арестом принадлежащих АФК и АО «Система-инвест» акций МТС, «Медси» и БЭСК, наложенным в рамках иска «Роснефть», «Башнефти» и Республики Башкортостан к «Системе» и «Система-инвесту» на 170,6 млрд руб.
Основной акционер АФК «Система» Владимир Евтушенков
Арестованы принадлежащие АФК «Система» акции МТС, «Медси» и БЭСК Это обеспечение по иску «Роснефти», компания уже получила исполнительный лист
10
«Система» подчеркивает, что несоблюдение отдельных условий по ряду кредитных обязательств «обусловлено исключительно решением суда об аресте указанных выше активов и носит сугубо формальный характер».
Соглашения с некоторыми кредиторами подразумевают, что техдефолт наступает в случае, если обеспечительные меры не прекращены в течение 21 дня с момента их возникновения, объясняет представитель АФК «Система» Сергей Копытов. С кем именно «Система» заключала эти соглашения, он не раскрывает. «Мы не ожидаем предъявления кредиторами требований о досрочном погашении этих и других обязательств, поскольку АФК обслуживает и планирует обслуживать все свои долги своевременно и в полном объеме», – говорит Копытов.
Техдефолт другие обязательства компании не затронет, пообещал он.
Котировки «Системы» подешевели на 1,72% до 11,705 руб. к 10.25 мск, следует из данных Московской биржи.
На конец I квартала 2017 г. у «Системы» был чистый долг в 73,8 млрд руб., говорится в презентации компании. Краткосрочный долг АФК – 12,5 млрд руб., а основной пик погашения – 47,9 млрд руб. – должен прийтись на I квартал 2019 – I квартал 2020 г. 25% долга – еврооблигации, 35% долгового портфеля облигаций в рублях, остальное – банковские кредиты. У АФК семь выпусков облигаций на общую сумму 38,2 млрд руб. и $1 млрд, следует из данных Bloomberg.
В МТС (доля эффективного владения АФК в операторе – 50,03%, из них напрямую «Системе» принадлежит 31,76%, которые арестованы по иску с «Роснефтью») уже заявили ТАСС, что технический дефолт «Системы» не влияет на работу телекоммуникационной компании и ее долговые инструменты.
«Система» пожаловалась генпрокурору на судебного пристава
«Башнефть» и «Роснефть» пытаются взыскать с АФК «Система» и ее «дочки» 170,6 млрд руб. за ущерб, который бывший владелец, по мнению истцов, нанес обществу при реорганизации, говорится в иске нефтяных компаний. Истцы указывают, что реорганизация имела «экономически крайне отрицательные для общества [«Башнефти»] итоги», а это и свидетельствует о преднамеренных и целенаправленных действиях АФК «Система» по причинению ущерба «Башнефти».
В иске отмечается, что при реорганизации в 2014 г. «Башнефть» потеряла право распоряжаться 49,41% АО «Система-инвест», которому принадлежало 25,24% «Башнефти». Из-за этого компания утратила косвенный контроль над Башкирской энергосбытовой компанией (БЭСК), над долей в «Уфаоргсинтезе» и права на дивиденды «Система-инвеста», БЭСК, «Уфаоргсинтеза», а также лишилась возможности «участвовать в их хозяйственной деятельности».
АФК «Система» воспринимает принятые меры обеспечения исключительно как еще одно проявление абсурдности происходящего
Владимир Евтушенков снова переживает арест «Роснефть», как говорил Игорь Сечин, улучшает инвестиционный климат: доли АФК «Система» в МТС и «Медси» арестованы. Юристы сочли решение суда нетипичным
12
Позже «Система» получила исполнительный лист, по которому были арестованы 31,76% акций МТС, 100% группы компаний «Медси» и 90,47% акций БЭСК на общую сумму 185 млрд руб. Приставы также наложили ограничение на АФК по получению с арестованных акций дивидендов. «Система» попыталась оспорить постановление об аресте акций в апелляционном суде и попросила суд обязать истцов предоставить встречное обеспечение, однако суд отклонил эти требования.
Судебное разбирательство «Башнефти» и «Роснефти» с АФК «Система» улучшает инвестиционный климат, уверял главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин во время годового собрания 22 июня: «Дело идет о транспарентном ответственном поведении менеджмента и акционеров».
Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков заявлял, что разбирательство АФК с «Роснефтью» происходит «исключительно в судебной плоскости, и это не имеет никакого отношения к инвестиционному климату в нашей стране».

https://www.vedomosti.ru/business/articles/...vila-tehdefolte
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 12.12.2017, 11:40
Сообщение #18


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




«Детский мир» выйдет из-под контроля АФК «Система»

Продажа акций никак не связана с исками в отношении компании, говорит ее представитель

11 декабря 20:42

Обновлено в 00:48

Наталья Ищенко, Ирина Синицына, Кирилл Седов / Ведомости



«Детский мир» стал публичной компанией лишь в начале этого года

Евгений Разумный / Ведомости

АФК «Система» и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ; создан РФПИ и China Investment Corp.) объявили, что продадут до 8% акций крупнейшей сети детских товаров в России – «Детского мира». «Система» продаст до 6,3%, сказано в ее сообщении. Организаторы сделки – Credit Suisse и Morgan Stanley.
Цена будет определена после сбора заявок в ускоренном темпе. На закрытие Московской биржи 11 декабря акция «Детского мира» стоила 100,85 руб., а 8%-ный пакет – 5,96 млрд руб.
«Детский мир» стал публичной компанией в феврале: ритейлер разместился на бирже по 85 руб. за акцию, размер сделки тогда составил около 21,1 млрд руб. Главные продавцы были те же – АФК «Система» и РКИФ. На 30 сентября у АФК в «Детском мире» – 52,1%, по данным списка аффилированных лиц компании. У РКИФа, рассказал представитель фонда, – 14,03%.
Кому «Система» и РКИФ продали акции «Детского мира»
Кому «Система» и РКИФ продали акции «Детского мира» Стали известны фонды – покупатели акций ритейлера в ходе IPO
После новой продажи акций, сообщила «Система», она намерена остаться одним из крупнейших владельцев «Детского мира», будет консолидировать группу в отчетности, даже если доля станет меньше 50%, и не ждет существенных изменений в управлении ритейлера.
Представитель АФК «Система» Сергей Копытов заявил, что готовящаяся сделка соответствует стратегии эффективной монетизации инвестиций корпорации и никак не связана с исками в отношении АФК «Система». Так же считает человек, близкий к РКИФу. Представитель РКИФа отказался от комментариев.
«Роснефть» и «Башнефть» пытаются взыскать с АФК «Система» и ее «дочки» 170,6 млрд руб. за ущерб, который, по их мнению, АФК нанесла «Башнефти» при реорганизации. В конце июня 2017 г. в обеспечение по иску были арестованы принадлежащие «Системе» акции МТС, «Медси» и БЭСК. На прошлой неделе «Роснефть» и «Башнефть» подали еще один иск к «Системе» на 131,6 млрд руб., требуя вернуть дивиденды «Башнефти» за 2009–2014 гг. Общие требования «Роснефти» и «Башнефти» к АФК – более 330 млрд руб.
Даже учитывая спор с «Башнефтью» и «Роснефтью», инвесторы спокойно отнесутся к продаже пакета АФК в «Детском мире», считает аналитик «Уралсиба» Константин Белов: рано воспринимать сделку как готовность расплатиться по иску, у любого инвестиционного холдинга, подобного «Системе», любой актив должен рано или поздно монетизироваться. А несколько миллиардов, которые «Система» выручит, с точки зрения требований «Роснефти» несущественны, полагает он.
Как крупнейший продавец детских товаров в России, «Детский мир» привлекателен для инвесторов, отмечает старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева: спрос на рынке есть, инвесторам предложен небольшой пакет.
Пакет достаточен, чтобы дать возможность купить долю в «Детском мире» инвесторам, которые не участвовали в IPO, но хотели бы приобрести хорошую позицию в бумаге, отмечает человек, близкий к РКИФу. Он продолжает: «Продажа части пакета связана прежде всего с желанием мажоритарных акционеров увеличить долю бумаг в свободном обращении, сделать их ликвиднее и способствовать увеличению капитализации».
С точки зрения корпоративных рисков для миноритариев конфликт АФК и «Роснефти» может вызывать опасения и настороженность, отмечает Колупаева: «Вряд ли это воспринимается как неизбежный риск, но может стать причиной требовать дополнительный дисконт. Но сохранение заметной доли РКИФа может стать балансирующим фактором».
«Детский мир» продолжит демонстрировать опережающие рынок темпы роста, отмечают аналитики Альфа-банка в обзоре от 4 декабря. Но есть риски: Россия вступила в период новой демографической ямы. Уровень рождаемости в России сильно снизился в первом полугодии 2017 г., предупреждали аналитики: на 1000 человек пришлось 11,3 рождения против 12,9 год назад. Это структурная демографическая проблема, а не разовое явление, подчеркивали они: в детородный возраст вступает поколение, рожденное в период социальных потрясений 1990-х. Рост рынка детских товаров резко замедлится, что будет давить на темпы роста продаж и покупательский поток «Детского мира», предупредили аналитики Альфа-банка.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/...883-detskii-mir
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 13.12.2017, 13:37
Сообщение #19


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




Книга закрылась перед арестом

Продажу акций «Детского мира» может остановить иск «Роснефти»

13.12.2017

Новый арест активов АФК «Система» по очередному иску «Роснефти» может осложнить и даже отменить продажу акций «Детского мира». Книга заявок по ним была собрана в ночь с 11 на 12 декабря, из доли «Системы» в 52,1% официально проданы 5%. По словам юристов, судьба сделки зависит от тайминга — удалось ли завершить все процедуры до наложения ареста.

Вечером 12 декабря ТАСС сообщил о наложении ареста Башкирским арбитражным судом на активы АФК «Система» в рамках обеспечительных мер по новому иску «Роснефти» на 131,6 млрд руб. Агентство, ссылаясь на неопубликованное определение суда, сообщило, что арестованы активы АФК балансовой стоимостью 99 млрд руб. Среди крупнейших — 52% «Детского мира» (балансовая стоимость — 33,8 млрд руб.), 90,5% агрохолдинга «Степь» (17,2 млрд руб.), 71,87% МТС-банка (15,3 млрд руб.), 100% «Системы Телеком Активы» (8,7 млрд руб.), 98,78% «Лидер-Инвеста» (7,9 млрд руб.), 16,18% ГК «Сегежа» (7,5 млрд руб.) и 88,78% группы «Кронштадт» (7,1 млрд руб.). Представитель АФК Сергей Копытов назвал ситуацию «очередным примером башкирского правосудия». В «Роснефти» отказались от комментариев. По первому иску «Роснефти» и «Башнефти» к АФК на 170,6 млрд руб. уже арестованы пакеты акций «Системы» в МТС, Башкирской электросетевой компании и «Медси».

Президент АФК «Система» Михаил Шамолин в интервью «Ведомостям» в мае 2017 года
Мы можем еще заработать на «Детском мире». Но и он не является священной коровой.
Между тем часть доли «Системы» в «Детском мире» находится в процессе продажи. Книга заявок собиралась с вечера 11 декабря до утра 12 декабря. Свои бумаги инвесторам предложили АФК и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ, 14%), созданный РФПИ и China Investment Corporation. Вечером 11 декабря «Система» сообщала, что к продаже будет предложено до 8% акций, но в итоге объявила о сделке по 6,3% (46,5 млн акций) по 90 руб. за штуку. Таким образом, дисконт к рынку составил 10,8%: на закрытии торгов Московской биржи в понедельник бумаги ритейлера стоили 100,85 руб. за штуку, а 12 декабря упали на 8,23%, до 92,55 руб. Капитализация составила 68,39 млрд руб.


Почему АФК «Система» снизила долю в ритейлере до 47,1%
Почему АФК «Система» снизила долю в ритейлере до 47,1%
«Система» в рамках сделки продает 36,63 млн акций на 3,3 млрд руб. В результате доля корпорации в ритейлере должна стать меньше контрольной, снизившись до 47,1%. По данным самого «Детского мира», он получил письменные подтверждения от кредиторов, что те не станут требовать досрочного погашения долга при снижении доли АФК в компании до менее 50% плюс 1 акции (такое право дают описанные в кредитных договорах ковенанты). РКИФ продал 1,3% акций «Детского мира» на 900 млн руб. Доля фонда снизилась до 12,7%. Free float ритейлера достиг 40,2%.

ГК «Детский мир» на конец третьего квартала 2017 года управляла 557 магазинами. Выручка за девять месяцев 2017 года выросла на 22,9%, до 66,65 млрд руб., чистая прибыль — в 1,6 раза, до 2,87 млрд руб. IPO «Детского мира» прошло в феврале 2017 года.

Как сообщили в РФПИ, покупателями бумаг «Детского мира» стали фонды из Китая, Европы, Великобритании, США и Ближнего Востока. «Особенно сильный спрос был среди существующих крупных инвесторов “Детского мира”»,— уточнил источник “Ъ”. Опрошенные “Ъ” представители российских фондов не участвовали в размещении. «Эмитент качественный, но отпугивает ситуация вокруг основного акционера»,— пояснил управляющий портфелем крупной российской УК, имея в виду как раз иски «Роснефти».

Гендиректор «Детского мира» Владимир Чирахов о планах по развитию
Гендиректор «Детского мира» Владимир Чирахов о планах по развитию
Представитель «Системы» Сергей Копытов подчеркивал, что продажа акций «Детского мира» не связана с исками, но эту связь видят аналитики. «Рынок может посчитать ее (продажу акций.— “Ъ”) первым шагом в процессе постепенной реализации публичных активов, что может негативно повлиять на отношение инвесторов к "Системе" и МТС»,— пишут аналитики BCS Global Markets. Но теперь и сама продажа под вопросом. Руководитель проектов юркомпании «Хренов и партнеры» Дмитрий Лобачев говорит, что истцы могут оспорить продажу АФК части бумаг ритейлера, если все процедуры по сделке не были завершены до появления определения суда. «Если компания уже успела внести изменения в реестр, то сделка будет в силе»,— считает юрист. В «Системе» вечером не смогли прокомментировать, в какой стадии находится сделка по продаже акций «Детского мира».

Олег Трутнев, Виталий Гайдаев, Дмитрий Козлов

https://www.kommersant.ru/doc/3494902
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение
Седов
сообщение 14.12.2017, 11:32
Сообщение #20


Собеседник
*

Группа: Администраторы
Регистрация: 6.10.2008
Город: Москва




«Роснефть» сорвала размещение акций «Детского мира»

Продажа бумаг на 4,2 млрд рублей отменена из-за ареста активов «Системы»

13 декабря 18:18

Ирина Синицына, Виталий Петлевой / Ведомости

Продажа 6,3% акций «Детского мира» аннулирована

Сергей Портер / Ведомости

Состоявшееся 12 декабря вторичное размещение акций (SPO) крупнейшего продавца детских товаров – «Детского мира» отменено, объявили основные владельцы ритейлера – АФК «Система» (52,1%) и Российско-китайский инвестфонд (РКИФ, 14,03%). Это произошло из-за наложенного Арбитражным судом Башкирии по иску от «Роснефти» и ее «дочки» «Башнефти» ареста на все принадлежащие «Системе» акции «Детского мира». Суммарно истцы требуют от АФК 430 млрд руб. Это компенсация нанесенного, по их мнению, убытка «Башнефти» за то время, что нефтяная компания принадлежала «Системе».
Утром 12 декабря «Система» и РКИФ сообщили об успешном закрытии книги заявок по продаже 6,3% «Детского мира». Сумма сделки составила 4,2 млрд руб., из которых компания Владимира Евтушенкова получила бы 3,3 млрд руб. Спустя несколько часов и «Система», и «Детский мир» даже успели сообщить о снижении доли АФК в ритейлере до 47,1%. Однако вечером того же дня стало известно, что Арбитражный суд Башкирии рассмотрел и удовлетворил требование «Роснефти» и «Башнефти» арестовать активы АФК «Система», включая весь пакет в «Детском мире». На закрытие Московской биржи 12 декабря 52,1% «Детского мира» стоили 35,6 млрд руб.
SPO в ходе ускоренного формирования книги заявок обычно проводятся по следующей схеме, описывает банкир, проводивший такие сделки в России. Сначала компания и банк-организатор проводят сбор книги заявок. На утро после закрытия книги (в случае с «Системой» – 12 декабря) происходит распределение бумаг, когда покупатели подтверждают сумму сделки и размер приобретаемого пакета или доплачивают за дополнительные акции. Передача акций инвесторам и встречное зачисление денег продавцам происходят на следующий день. То есть в случае с «Системой» все расчеты должны были завершиться 13 декабря, говорит банкир. Банками – организаторами сделки были Credit Suisse и Morgan Stanley. Представитель Credit Suisse отказался от комментариев, его коллега из Morgan Stanley на запрос «Ведомостей» не ответил.
По искам «Роснефти» и «Башнефти» арестованы почти все значимые активы «Системы» Владимира Евтушенкова
Суд Башкирии арестовал активы АФК «Система» «Система» считает требования «Роснефти» и «Башнефти» об аресте незаконными
1
Инициаторами отмены сделки стали сами инвесторы, уточнил источник в АФК. SPO «Детского мира» сорвалось, потому что инвесторы не захотели покупать актив, ставший в одночасье токсичным, подтверждает человек, близкий к одной из сторон, участвовавшей в сделке.
Чтобы наложить арест на акции компании, нужно сначала получить определение суда, затем получить в суде же исполнительный лист, отнести его в службу судебных приставов, та выдаст постановление, после чего это постановление нужно передать реестродержателю и тот с момента получения последнего документа замораживает акции, объясняет процедуру партнер BMS Law Firm Денис Фролов. При этом он отмечает, что истец может не принимать участия в процессе, суд и приставы сами отошлют документы. Но для ускорения процесса, как правило, истец сам берет на себя функции курьера.
Как следует из карточки дела, информация об исполнительном листе датирована 13 декабря. Регистратор «Детского мира» – ОАО «Реестр». Его представитель отказался говорить, получала ли компания постановление судебных приставов об аресте 52,1% «Детского мира», как и вносились ли изменения в реестр ритейлера. Представитель Арбитражного суда Башкирии отказался от комментариев. Представитель «Роснефти» не ответил, брала ли компания исполнительный лист в суде и передавала ли постановление приставов реестродержателю «Детского мира».
Владелец и председатель совета директоров «Системы» Владимир Евтушенков
«Система» требует от «Роснефти» и «Башнефти» 330,4 млрд рублей Встречный иск компания Владимира Евтушенкова подала за «разрушение корпоративной стоимости»
7
Отмена продажи акций через Московскую биржу – специфический и очень редкий случай, говорит теперь уже бывший претендент на крупный пакет в «Детском мире». Конечно, конфликт между «Роснефтью» и «Системой» не на пользу инвестклимату в России, он долго длится, и страдают от него не только сами участники. «Системе» теперь будет очень тяжело, считает человек, близкий АФК. «Уверен, истцы специально столь стремительно приняли обеспечительные меры, чтобы не дать компании реализовать эту сделку и вообще финансово задушить АФК, – рассуждает собеседник «Ведомостей». – Теперь она не может получать дивиденды ни от одной из «дочек» и не может продать ни одного актива. «Систему» целенаправленно заводят в банкротство». «При чем тут мы? – цитирует Reuters представителя «Роснефти» Михаила Леонтьева. – Они могут продать эти акции после того, как заплатят нам по иску».
«Система» – это, по сути, фонд, который организует инвестиции в те или иные перспективные проекты и затем монетизирует их через продажу или дивиденды, описывает старший аналитик банка «Уралсиб» Константин Белов. По его словам, в связи с арестом крупнейших активов корпорации будет сложнее инвестировать в новые бизнесы и обслуживать долг, но пока критичного ничего нет. Все будет зависеть от того, какое решение вынесет апелляция по первому делу о взыскании 136 млрд руб., а также отменит ли вышестоящая инстанция решение суда об аресте активов, заключает аналитик.
Деятельность «Системы» как фонда сейчас бессмысленна, они не смогут ее продолжать, пока не решат проблемы с судебным обеспечением по своим активам, говорит аналитик «Открытия» Александр Венгранович. По его словам, какое-то время компания еще протянет, если банки пойдут ей навстречу и согласятся перекредитовать выданные займы. На 30 сентября чистый долг «Системы», по ее данным, без учета «дочек» составлял 99,5 млрд руб. Согласно данным АФК в IV квартале ей нужно было выплатить по кредитам и займам 10,5 млрд руб., в 2018 г. – 15 млрд руб.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/...1-detskogo-mira
Перейти в начало страницы
Меню пользователя
+Цитировать сообщение

Ответить в данную темуНачать новую тему
1 чел. читают эту тему (гостей: 1, скрытых пользователей: 0)
Пользователей: 0

 



Текстовая версия Сейчас: 20.1.2018, 5:45